en
- تراجع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة خلال سبتمبر، ما خفف الضغوط التضخمية في وقت استقر فيه الدولار وارتفع الذهب إلى أعلى مستوى له في خمسة أسابيع.
- سجل الجنيه الإسترليني ارتفاعًا بعد صدور ميزانية الخريف البريطانية التي عكست تشديدًا ماليًا وخططًا أكثر مصداقية دون إثارة مخاوف تضخمية.
- قفز الدولار الأسترالي والنيوزيلندي، بدعم من تضخم قوي في أستراليا عزز موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد، وإشارة بنك نيوزيلندا إلى نهاية دورة خفض الفائدة.
ومع اقتراب نهاية أسبوع التداول وشهر نوفمبر، تفاعلت الأسواق مع بيانات اقتصادية محورية، وتصريحات البنوك المركزية، وتحولات سياسية كبرى أثرت على المعنويات عالميًا.
مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي يسجل قراءة هادئة
جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر دون التوقعات، ما يعكس تباطؤ الضغوط التضخمية. وسجل المؤشر 0.3% على أساس شهري و2.7% على أساس سنوي وفق التوقعات، في حين بلغ المؤشر الأساسي 0.1% شهريًا و2.6% سنويًا، بأقل من التقديرات. ⁽1⁾
وتأخر نشر بيانات سبتمبر، على غرار معظم البيانات الرسمية الأخرى، بسبب الإغلاق الحكومي. وقد لا يتم إصدار بيانات أكتوبر، فيما ألغى مكتب الإحصاء بالفعل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، على أن تصدر بيانات نوفمبر في 18 ديسمبر. ⁽2⁾
وبقي الدولار الأمريكي مستقرًا، متوقفًا عن التراجع الأخير، ويتجه لإنهاء الشهر دون تغيير ملحوظ، في حين سجل الذهب أعلى مستوى له في خمسة أسابيع، وقد يكون في طريقه لتحقيق رابع مكسب شهري متتالٍ.
الرسم البياني لمؤشر الدولار الأمريكي لفاصل 4 ساعات / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)
الرسم البياني للذهب لفاصل 4 ساعات / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)
ميزانية الخريف البريطانية ترفع الجنيه
ارتفع الجنيه الإسترليني عقب الإعلان عن ميزانية الخريف، إذ استوعبت الأسواق خطط الحكومة البريطانية الجديدة للتشديد المالي، والتي ركزت بصورة أكبر على تعزيز الإيرادات. كما أعلنت الحكومة عزمها إنهاء مرحلة التقشف التي اتسمت بخفض الإنفاق والقيود الصارمة على الموازنات.
ورأت الأسواق أن الميزانية أكثر انضباطًا وأقل تضخمية من المتوقع، ما خفف الضغط عن بنك إنجلترا لتأجيل خفض الفائدة. ⁽3⁾
الرسم البياني لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لفاصل 4 ساعات / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)
وأظهرت الميزانية تحسن المصداقية المالية، مع التركيز على سد فجوة مالية بقيمة 20 مليار جنيه إسترليني وتعزيز الاستثمارات. وأشار مكتب مسؤولية الميزانية إلى ارتفاع الهامش المالي للحكومة إلى 22 مليار جنيه، وهو أعلى بكثير من التوقعات، إلا أنه خفّض توقعات النمو بسبب ضعف الإنتاجية وارتفاع التضخم وضغوط الأجور. ⁽4⁾
ارتفاع الدولار الأسترالي مع تضخم أقوى
بلغ الدولار الأسترالي أعلى مستوى له في أسبوع بعد صدور بيانات تضخم أقوى من المتوقع، كما سجّل أعلى مستوى في سبعة أشهر، ما عزز التوقعات بموقف أكثر تشددًا من بنك الاحتياطي الأسترالي.
الرسم البياني لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لفاصل 4 ساعات / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)
وسجل مؤشر أسعار المستهلكين 3.8% سنويًا في أكتوبر، أعلى من التوقع البالغ 3.6%، وهو أعلى معدل منذ أبريل 2024. وكان قطاع الإسكان المحرك الرئيسي بارتفاع 5.9% نتيجة زيادة تكاليف الكهرباء والإيجارات. كما بلغ التضخم الأساسي 3.3%، متجاوزًا التوقع 3% وقراءة الشهر السابق عند 3.2%. ⁽5⁾
وكانت قراءات التضخم القوية منذ أغسطس قد دفعت البنك إلى الحذر في مسار السياسة النقدية. وأكدت نائبة المحافظ هانتر أن سوق العمل لا تزال متماسكة، مع تراجع البطالة واستمرار نمو الأجور، ما يدعم احتمالات مزيد من التشديد النقدي. ⁽6⁾
بنك نيوزيلندا يلمّح لنهاية دورة الخفض والدولار النيوزيلندي يقفز
خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% يوم الأربعاء، ليسجل أدنى مستوى منذ 2022، مع إشارة صانعي السياسة إلى نهاية محتملة لدورة الخفض في ظل تحسن مؤشرات الاقتصاد. وستعتمد القرارات المقبلة على آفاق التضخم والنشاط الاقتصادي.
وكان البنك فاجأ الأسواق في أكتوبر بخفض أكبر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس، وقدم منذ أغسطس 2024 تخفيضات تراكمية بلغت 325 نقطة أساس لدعم اقتصاد انكمش في ثلاثة من آخر خمسة فصول. ⁽7⁾
وأفاد البيان بأن مخاطر التضخم متوازنة، مشيرًا إلى أن النشاط الاقتصادي الذي كان ضعيفًا منتصف 2025 بدأ يتحسن مع تشجيع خفض الفائدة للإنفاق الاستهلاكي. ⁽8⁾
وقفز الدولار النيوزيلندي إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع مع تراجع توقعات السوق لمزيد من الخفض، بعدما كشف البنك أنه ناقش خيارات تثبيت الفائدة أو تنفيذ خفض إضافي. ⁽9⁾
الرسم البياني لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي لفاصل 4 ساعات / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)
