الخلاصة الأسبوعية: طفرة الدفاع، صفقة فنزويلا وبيانات اقتصادية متباينة

• تعهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بزيادة الإنفاق الدفاعي إلى 1.5 تريليون دولار في عام 2027، ما دفع أسهم شركات الدفاع إلى الارتفاع.

• تم التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وفنزويلا، تُستخدم بموجبه عائدات مبيعات النفط الفنزويلي في شراء سلع أمريكية.

• على صعيد البيانات الاقتصادية، عكست المؤشرات صورة عالمية مختلطة؛ إذ تباطأ التضخم في منطقة اليورو إلى 2% ما أبقى البنك المركزي الأوروبي في وضع الترقب، في حين أظهرت البيانات الأمريكية تباطؤًا في سوق العمل مقابل متانة في قطاع الخدمات. كما ارتفع التضخم في سويسرا بشكل طفيف إلى 0.1%.

شهد أسبوع التداول مزيجًا غير اعتيادي من التطورات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية التي شكّلت تحركات الأسواق العالمية.

وقفزت أسهم شركات الدفاع عقب إعلان ترامب عن مقترح إنفاق عسكري ضخم، بينما أضافت تحركات إدارته في فنزويلا مزيدًا من التقلبات إلى الأسواق.

في المقابل، أظهرت بيانات التضخم في منطقة اليورو وسويسرا استمرار وتيرة التباطؤ، بينما رسمت مؤشرات سوق العمل الأمريكية صورة متباينة قبيل تقرير الوظائف الحاسم.

أسهم الدفاع تقفز مع إعلان ترامب زيادة الإنفاق العسكري

ارتفعت أسهم شركات الدفاع عالميًا بعد إعلان ترامب عن ميزانية إنفاق عسكري بقيمة 1.5 تريليون دولار لعام 2027، عقب مفاوضاته مع أعضاء في مجلس الشيوخ الأمريكي. وقفز سهم Lockheed Martin بنسبة 4.34%، إلى جانب مكاسب واسعة في أسهم القطاع. كما سجّل مؤشر DAX الألماني مستوى قياسيًا جديدًا عند 25,170 نقطة، بقيادة أسهم شركات الدفاع الألمانية. ⁽¹⁾

ورغم ضخامة الإنفاق، تعهّد ترامب بمنع شركات الدفاع من توزيع أرباح أو تنفيذ عمليات إعادة شراء أسهم ما لم تُسرّع وتيرة إنتاج الأسلحة. وانتقد ترامب ووزارة الدفاع الأمريكية القطاع لارتفاع تكاليفه وبطء الإنتاج، متعهدين بجعل التصنيع العسكري أسرع وأكثر كفاءة. ⁽²⁾

وجاء ذلك في أعقاب العمليات العسكرية الأمريكية في فنزويلا الأسبوع الماضي، حيث قال ترامب أيضًا إن الولايات المتحدة ستتولى السيطرة على النفط الفنزويلي، كما أعاد طرح فكرة الاستحواذ على غرينلاند.

عائدات صفقة نفط فنزويلا ستُستخدم لشراء سلع أمريكية

قال الرئيس ترامب إن فنزويلا ستستخدم عائدات مبيعاتها النفطية لشراء سلع أمريكية، تشمل منتجات زراعية وأدوية ومعدات لتحسين البنية التحتية في البلاد. ⁽³⁾

وأضاف ترامب يوم الثلاثاء أن فنزويلا ستسلّم ما بين 30 و50 مليون برميل من النفط إلى الولايات المتحدة، مع احتمال بيعها بأسعار السوق. وفي حال تنفيذ الصفقة، قد تتجاوز قيمتها ملياري دولار وفق أسعار إغلاق النفط يوم الأربعاء.

تراجع تضخم منطقة اليورو إلى 2% يُبقي المركزي الأوروبي في وضع الانتظار

سجّل تضخم منطقة اليورو 2% في ديسمبر، منخفضًا من 2.1% في نوفمبر، ومتوافقًا مع التوقعات ومع هدف البنك المركزي الأوروبي. كما بلغ التضخم الأساسي 2.3%، أقل من التقديرات البالغة 2.4%، ومماثلًا لقراءة نوفمبر. ⁽⁴⁾

وأبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير عند 2% في ديسمبر للاجتماع الرابع على التوالي، بعد آخر خفض في يونيو، وذلك عقب دورة خفض أوصلت الفائدة من ذروة 4% في عام 2024 إلى مستوياتها الحالية.

بيانات أمريكية ترسم صورة متباينة لسوق العمل ومؤشرات PMI

أظهرت البيانات الأمريكية هذا الأسبوع صورة مختلطة، إذ تراجعت فرص العمل إلى 7.15 مليون، دون التوقعات البالغة 7.61 مليون. كما أظهر تقرير ADP زيادة قدرها 41 ألف وظيفة في القطاع الخاص، في تحسّن عن نوفمبر لكنه أقل من التوقعات عند 49 ألفًا. وتباطأت وتيرة التوظيف بشكل ملحوظ، مع تراجع كل من فرص العمل والتوظيف الفعلي مقارنة بالأشهر السابقة. ⁽⁵⁾

وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات سوق العمل المرتقبة، مع توقعات بإضافة 60 ألف وظيفة غير زراعية، وتراجع طفيف لمعدل البطالة إلى 4.5%.

وأظهرت بيانات مؤشر ISM صورة متباينة، حيث بقي مؤشر التصنيع عند 47.9، مواصلًا الانكماش، مع تراجع الطلبات الجديدة وارتفاع تكاليف المدخلات، في ظل استمرار تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب. ⁽⁶⁾

في المقابل، حافظ مؤشر ISM لقطاع الخدمات على التوسع مسجلًا 54.4، أعلى من التوقعات، بدعم من نشاط قوي في الأعمال. كما تعافت الصادرات بعد خمسة أشهر متتالية من الانكماش. ⁽⁷⁾

تضخم سويسرا يعود إلى المنطقة الإيجابية

عاد معدل التضخم السنوي في سويسرا إلى المنطقة الإيجابية في ديسمبر مسجلًا 0.1%، بعد قراءة مستقرة عند 0% في نوفمبر، وفق بيانات حكومية صدرت يوم الخميس. ⁽⁸⁾

وجاءت قراءة ديسمبر متوافقة مع التوقعات، لكنها لا تزال عند الحد الأدنى من النطاق المستهدف لـ البنك الوطني السويسري بين 0% و2%.

وأشار البنك إلى ارتياحه لاحتمال تراجع التضخم قليلًا دون الهدف لفترة قصيرة، فيما يبرز هذا الارتفاع الطفيف استمرار مستويات التضخم المنخفضة في سويسرا مقارنة بمعظم الدول الأوروبية. ⁽⁹⁾

المصادر: ⁽1⁾ ⁽2⁾ ⁽3⁾ CNBC سي إن بي سي، ⁽4⁾ ⁽5⁾ ⁽6⁾ ⁽7⁾ Trading Economics تريدينغ إيكونوميكس، ⁽8⁾ ⁽9⁾ Reuters رويترز