8–12 ديسمبر: ماذا تتابع هذا الأسبوع

مع بداية أسبوع تداول جديد تأتي فرص جديدة.

لذلك، جمعنا لك أهم الرؤى للأيام القادم لتسليط الضوء على الاتجاهات الحالية، والأحداث المرتقبة، والتحركات المحتملة التي تستحق المتابعة. لننطلق.

التقويم الاقتصادي 

الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثالث – 08 ديسمبر
قرار سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي – 09 ديسمبر
طلبات إعانة البطالة الأمريكية (JOLTS) – 09 ديسمبر
مؤشر أسعار المستهلكين في الصين – 10 ديسمبر
مؤشر تكاليف التوظيف في الولايات المتحدة – 10 ديسمبر
قرار سعر الفائدة لبنك كندا – 10 ديسمبر
قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي – 10 ديسمبر
معدل البطالة في أستراليا – 11 ديسمبر
قرار سعر الفائدة للمصرف الوطني السويسري – 11 ديسمبر
الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة – 12 ديسمبر
مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا – 12 ديسمبر

أهم ما يجب متابعته 

الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء مع ترجيح الأسواق لخفض في ديسمبر

ستُعلن لجنة السوق المفتوحة قرارها بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء، حيث تتوقع الأسواق احتمالاً قوياً لخفض الفائدة. وقد عززت البيانات الأخيرة هذا التوجه، في ظل مؤشرات ضعف سوق العمل وتباطؤ الزخم الاقتصادي، ما يزيد الضغط نحو اتباع سياسة نقدية أكثر تيسيراً.

مع ذلك، لا يزال صناع السياسات منقسمين؛ فبينما يرى بعضهم أن هناك حاجة لدعم إضافي لتعزيز النمو، يحذر آخرون من أن مخاطر التضخم ما زالت قائمة وتستدعي نهجاً أكثر حذراً. هذا الانقسام سيجعل نبرة البيان القادم محط اهتمام كبير لمعرفة مسار السياسة خلال الفترة المقبلة.

لماذا الذهب في اتجاه صاعد؟ 

الذهب مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

بلغ الذهب أعلى مستوياته خلال 6 أسابيع بعد أن دعمت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة توقعات خفض الفائدة هذا الأسبوع. وقد أسهم الانخفاض الحاد في التوظيف بالقطاع الخاص في تعزيز إشارات تباطؤ الاقتصاد، ما دعم التوجه العام نحو سياسة أكثر تيسيراً. كما دعمت البيانات الضعيفة للتوظيف الخاص التوقعات بخفض الفائدة، ما دفع عقود الفائدة إلى تسعير احتمال يقارب 90% لخفض بمقدار ربع نقطة.

كما أسهم ضعف الدولار الأمريكي في ارتفاع الذهب، وجعله أكثر جاذبية للمستثمرين. وفي الوقت نفسه، تواصل حالة عدم اليقين العالمية وتزايد الطلب على الملاذات الآمنة، في وقت يزيد فيه المستثمرون والبنوك المركزية من حيازاتهم للذهب قبل القرارات السياسية المفصلية.

بنك الاحتياطي الأسترالي يترقّب تثبيت الفائدة مع ميول متشددة محتملة

سيعلن البنك الاحتياطي الأسترالي قراره يوم الثلاثاء، وتشير التوقعات إلى الإبقاء على الفائدة دون تغيير عند 3.6% دون تغيير، مواصلاً النهج الذي اعتمده في اجتماعه السابق.

لكن نبرة البيان تثير الاهتمام، فبعض البيانات الأخيرة أظهرت ارتفاعاً في إنفاق الأسر وتجدد الضغوط التضخمية، ما يفتح الباب أمام نهج أكثر تشدداً مع احتمال عودة النقاش حول تشديد محتمل بدل الرهانات على خفض قادم.

بنك كندا مرجّح للتثبيت مع مواجهة النمو لمخاطر عالمية 

سيصدر بنك كندا قراره يوم الأربعاء. وبعد خفض الفائدة أواخر أكتوبر، يتوقع المحللون على نطاق واسع التثبيت أثر الخطوات الأخيرة على الاقتصاد.

ورغم التحسن الأقوى من المتوقع في النمو واستمرار متانة سوق العمل — ما خفّض توقعات المزيد من التيسير القريب، فإن حالة عدم اليقين العالمية والضغوط التجارية تدفع البنك إلى نهج حذر يعتمد على البيانات قبل أي تغيير جديد في السياسة.

 المصرف الوطني السويسري مرجّح للإبقاء على السياسة مع تراجع التضخم 

سيعلن البنك الوطني السويسري قراره بشأن الفائدة يوم الخميس، وتشير تصريحات حديثة من المسؤولين إلى أن المستوى الحالي للفائدة مناسب دون ضغط فوري للتعديل.

ومع ذلك فإن فترة التضخم المنخفض جداً — بما في ذلك تراجع في أسعار المستهلكين — أثارت تساؤلات بشأن احتمال مزيد من التيسير. ومع ذلك، يتوقع معظم المحللين أن يبقي البنك على الفائدة دون تغيير، مشيرين إلى أن العودة إلى الفائدة السلبية غير مرجحة ما لم يشهد الاقتصاد تدهوراً كبيراً.