نبض منتصف الأسبوع: تزايد تقلبات العملات مع تباين إشارات البنوك المركزية العالمية

• تسود حالة من الحذر في الأسواق مع تقييم المتداولين لبيانات اقتصادية وتصريحات من البنوك المركزية قد تغيّر اتجاه السوق.

• تبدو التوقعات متباينة بين الاقتصادات المتقدمة، إذ يتّخذ كل من بنك اليابان والفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك كندا مسارات مختلفة للسياسة النقدية، مما يبقي التقلبات مرتفعة عبر الأزواج الرئيسية.

• الذهب ارتفع بدعم من غياب البيانات، وتصريحات أعضاء الفيدرالي ذوي الميل التيسيري، وتباين المعنويات العالمية.

ومع تقدّم الأسبوع، تستمر الأسواق العالمية في التحرك بحذر، بينما تتصدّر العملات والذهب وتعليقات البنوك المركزية المشهد، في وقت يعيد المتداولون تقييم مراكزهم قبل البيانات والإشارات الاقتصادية المهمة.

الين قرب أدنى مستوى في 10 أشهر مع المخاوف بشأن السياسة المالية اليابانية

ظلّ الين الياباني قريبًا من أدنى مستوى له في 10 أشهر أمام الدولار الأمريكي، وسط مخاوف حول الموقف المالي للحكومة اليابانية، بينما قيّم المتداولون الاجتماع بين رئيسة الوزراء سناي تاكاتشي ومحافظ بنك اليابان كازو أويدا.

الرسم البياني USD/JPY / المصدر: TradingView

أبلغ المحافظ أويدا رئيسة الوزراء أن البنك يرفع أسعار الفائدة تدريجيًا لدفع التضخم نحو هدف 2% وضمان نمو اقتصادي مستدام. وبما أن توقيت الرفع القادم غير محدد، شدّد على أن القرار سيعتمد على البيانات القادمة.

رئيسة الوزراء تاكاتشي معروفة بدعمها للسياسات المالية والنقدية التوسعية، مما يُعقّد خطط بنك اليابان لرفع الفائدة. ورغم أن أويدا لمّح إلى إمكانية رفع الفائدة الشهر المقبل، فإن تاكاتشي عبّرت عن رفضها وحثّت البنك على التعاون مع جهود الحكومة لدعم الاقتصاد. ⁽1⁾

جاء الاجتماع الثنائي بعد هبوط الين وانكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.8% في الربع الثالث بسبب الرسوم الأمريكية، مما أثار قلق وزير المالية الياباني بشأن تقلبات العملة. وتُسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 24.53% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. ⁽2⁾

الدولار الأمريكي يحافظ على مكاسبه والذهب يرتد

حافظ مؤشر الدولار الأمريكي على مكاسبه بعد ارتفاع دام يومين، بينما تعافى الذهب من بعض خسائره يوم الاثنين. جاء ذلك وسط تراجع توقعات خفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر.

وتنتظر الأسواق الآن صدور بيانات اقتصادية متأخرة، قد توفر المزيد من الرؤى حول كيفية تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة انطلاقًا من هذه النقطة.

الرسم البياني DXY / المصدر: TradingView

الرسم البياني للذهب / المصدر: TradingView

أعرب عدة أعضاء من الفيدرالي عن شكوكهم بشأن خفض آخر للفائدة في ديسمبر بسبب مخاوف التضخم المستمر.

من ناحية أخرى، قال كريس وولر وفيليب جيفرسون يوم الاثنين إن مخاطر سوق العمل في تزايد. وولر أعاد تأكيد دعمه لخفض الفائدة الشهر المقبل، بينما دعا جيفرسون إلى التحرك “ببطء” بشأن الخفض الإضافي. ⁽3⁾

وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 48.9%، انخفاضًا من 62.9% في بداية الشهر. ⁽4⁾

الأسواق ستركّز على محضر الفيدرالي اليوم الأربعاء، ثم تقرير الوظائف لشهر سبتمبر يوم الخميس لفهم أوضح لمسار الاقتصاد الأمريكي.

الجنيه الإسترليني تحت الضغط بعد هبوط الأسبوع الماضي

ظلّ الجنيه الإسترليني تحت الضغط بعد هبوطه إلى أدنى مستوياته منذ أبريل إثر بيانات تضخم ضعيفة وتعديلات في ميزانية الخريف. أثار الإعلان عن عدم التخطيط لرفع ضرائب الدخل في ميزانية 26 نوفمبر مخاوف لدى الأسواق التي كانت تتوقع رفعًا لسد الفجوة المالية.

الرسم البياني GBP/USD / المصدر: TradingView

أعاد هذا التغيير ذكريات ميزانية ليز تراس في 2022، التي تسببت باضطرابات حادة في الأسواق، وهبوط الجنيه، وارتفاع تكاليف الاقتراض. وتشير التقارير إلى أن الفجوة المالية أصغر من المتوقع. ⁽5⁾

جاء مؤشر أسعار المستهلكين عند 3.6% على أساس سنوي، بما يطابق التوقعات وأقل من القراءة السابقة 3.8%، بينما كان بنك إنجلترا يتوقع بلوغ التضخم ذروة عند 4%. أبقى البنك على الفائدة دون تغيير هذا الشهر وسط تصويت ضيق، حيث صوّت 4 أعضاء لصالح خفض الفائدة. وتُسعّر الأسواق احتمال خفض الفائدة في ديسمبر بنسبة 79%. ⁽6⁾

الدولار الكندي ثابت بعد بيانات التضخم

واصل الدولار الكندي ارتفاعه بعد أن ارتد من أدنى مستوياته في 7 أشهر يوم 6 نوفمبر، مع تفاعل الأسواق مع بقاء التضخم مرتفعًا وسوق العمل قويًا.

الرسم البياني USD/CAD / المصدر: TradingView

بلغ التضخم الأساسي في كندا—وهو المقياس المفضل لبنك كندا—3%، بالقرب من ذروة الشهر السابق. ⁽7⁾

تشير البيانات إلى أن بنك كندا اقترب من نهاية دورة خفض الفائدة، إذ يرى صانعو السياسة أنه إذا بقي الاقتصاد مرنًا أمام الرسوم الأمريكية وظل التضخم الأساسي أعلى الهدف، فلن تكون هناك حاجة لمزيد من الخفض. ⁽8⁾

انخفض معدل البطالة إلى 6.9% في أكتوبر من 7.1% في سبتمبر، بدعم من ارتفاع قوي في التوظيف وتراجع في عدد الباحثين عن عمل. ⁽9⁾

المصادر: (1) (2) (5) (6) Reuters رويترز، (3) (4) CNBC سي إن بي سي، (7) (8) (9) Trading Economics تريدينغ إيكونوميكس