en
- تراجع الدولار الأمريكي مع ترقّب الأسواق موافقة مجلس النواب على مشروع القانون الذي أقرّه مجلس الشيوخ لإنهاء الإغلاق الحكومي الحالي.
- وتراجع الين مع انخفاض الطلب على الملاذات الآمنة وارتفاع التوقعات بحزمة تحفيز في اليابان، حيث سيتم الكشف عن خطة التحفيز في 21 نوفمبر.
- أما الجنيه الإسترليني فقد انخفض بسبب بيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع، مما عزّز التوقعات بسياسة أكثر تيسيرًا من بنك إنجلترا.
- في المقابل، ارتفع الذهب بدعم من تزايد التوقعات بخفض آخر للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
بدأت الأسواق العالمية الأسبوع على نغمة حذرة، مع مراقبة المتداولين لتحركات السياسات الكبرى، وتقلبات العملات، وتعليقات البنوك المركزية، والإشارات الاقتصادية عبر الاقتصادات الرئيسية.
الدولار الأمريكي يبقى تحت الضغط وسط صفقة الإغلاق
ظل مؤشر الدولار الأمريكي تحت الضغط حول مستوى 99.6 بعد أن تقدم مجلس الشيوخ بمشروع قانون قد ينهي الإغلاق الحكومي الممتد لـ41 يومًا. وينتقل المشروع الآن إلى مجلس النواب، حيث يمكن أن يُجرى التصويت في أقرب وقت يوم الأربعاء، قبل رفعه إلى الرئيس دونالد ترامب لتوقيعه وإقراره كقانون.
رسم مؤشر DXY / المصدر: TradingView
يُعدّ هذا الإغلاق الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، وقد أثّر بشكل كبير على الاقتصاد الأمريكي، عبر تراجع ثقة المستهلكين والنمو وفرص العمل.
وفي الأسبوع الماضي، أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائف في أكتوبر، إذ بلغت حالات التسريح أعلى مستوى لها منذ 20 عامًا، في حين تراجعت ثقة المستهلكين إلى أدنى مستوى لها في 3 سنوات ونصف، مما عزّز التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ⁽¹⁾
وتسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 64% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما يحاول صانعو السياسة التقليل من تلك التوقعات. ⁽²⁾
ضعف الين بسبب تراجع الطلب على الملاذات الآمنة وآمال التحفيز
تراجع الين الياباني إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر مقابل الدولار الأمريكي حول 154، نتيجة التوقعات بإعادة فتح الحكومة الأمريكية والتفاؤل بشأن حزمة التحفيز المنتظرة في اليابان.
رسم USD/JPY / المصدر: TradingView
تخطط رئيسة الوزراء تاكايشي لوضع هدف مالي جديد خلال السنوات المقبلة، يسمح للحكومة اليابانية بمرونة أكبر في الإنفاق وتخفيف شروط التقشّف المالي.
ومن المتوقع الكشف عن مسودة خطة التحفيز في 21 نوفمبر، وتشير إلى أن الحكومة ستحث بنك اليابان على التركيز على تحقيق نمو قوي مع استقرار الأسعار. وتشمل الحزمة أيضًا تخفيضات ضريبية وحوافز استثمارية لـ17 قطاعًا رئيسيًا. ⁽³⁾
وأشار تقرير آراء بنك اليابان لشهر أكتوبر إلى أن التوقعات الاقتصادية أصبحت أوضح الآن مقارنة بشهر يوليو، مسلطًا الضوء على نمو الأجور المستقر الذي يساعد في القرارات المستقبلية. ومع ذلك، يبقى توقيت رفع الفائدة القادم غير مؤكد. ⁽⁴⁾
الجنيه الإسترليني تحت الضغط بسبب البيانات الضعيفة
تراجع الجنيه الإسترليني بعدما جاءت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة أضعف من المتوقع، مما عزّز التوقعات بأن بنك إنجلترا سيتجه نحو مزيد من التيسير النقدي.
ارتفعت طلبات إعانات البطالة إلى 29 ألفًا، وهو رقم أعلى من التوقعات، بينما بلغ معدل البطالة 5%، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2021. كما جاء مؤشر متوسط الأجور أضعف من المتوقع عند 4.8%. ⁽⁵⁾
رسم GBP/USD / المصدر: TradingView
أبقى بنك إنجلترا (BOE) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس الماضي كما كان متوقعًا، مع رغبة أربعة من صناع القرار في خفضها بمقدار 25 نقطة أساس. وقد تدفع إشارات الضعف في سوق العمل البنك إلى خفض الفائدة في ديسمبر.
ستنتظر الأسواق صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية يوم الخميس للحصول على مؤشرات حول النمو، كما ستترقب إعلان الميزانية الخريفية المقرر في 26 نوفمبر من وزيرة المالية راشيل ريفز، والتي يُتوقع أن تتضمّن زيادات ضريبية محتملة وإصلاحات في الدين العام.
ارتفاع الدولار الأسترالي
بقي الدولار الأسترالي مستقرًا، مدعومًا بتصريحات نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي أندرو هاوزر، الذي أشار إلى تحديات صعبة تواجه السياسة النقدية والحاجة إلى ظروف مالية أكثر تشددًا لمكافحة التضخم.
رسم AUD/USD / المصدر: TradingView
وأضاف هاوزر أن الطلب ارتفع قليلًا مع تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي، مشيرًا إلى أن ذلك يمثّل أقوى انتعاش منذ أوائل الثمانينيات.
كما قفز مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن «Westpac–Melbourne Institute» بنسبة 12.8% في نوفمبر 2025 إلى 103.8، متجاوزًا مستوى 100 للمرة الأولى منذ فبراير 2022. ⁽⁶⁾
وحصل الدولار الأسترالي أيضًا على دعم من تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بعدما رفعت الصين الحظر على تصدير بعض المواد الحيوية إلى الاقتصاد الأمريكي. وتبقى الصين الشريك التجاري الأكبر لأستراليا.
الذهب يلمع بدعم من توقعات خفض الفائدة
ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى له في 3 أسابيع، مدعومًا بتزايد التوقعات بخفض جديد للفائدة من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر، إضافة إلى احتمال التوصل إلى اتفاق لإنهاء الإغلاق الحكومي.
رسم الذهب / المصدر: TradingView
كما استفاد الذهب من ضعف البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة، التي أظهرت فقدان وظائف في أكتوبر، خصوصًا في قطاعات الحكومة والتجزئة، في حين تراجعت ثقة المستهلكين إلى 50.3، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2022. وقد أدت هذه البيانات الضعيفة إلى تعزيز توقعات خفض الفائدة في ديسمبر.
