أبرز نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى: تباين في ردود الفعل وسط استثمارات مكثفة في الذكاء الاصطناعي

• أعلنت كبرى شركات التكنولوجيا نتائجها الفصلية هذا الأسبوع، حيث واصل الذكاء الاصطناعي والبرمجيات دعم الزخم لدى بعض الشركات، بينما واجهت شركات أخرى قلق المستثمرين بسبب ارتفاع التكاليف وتباطؤ النمو. 

• وقد أظهرت نتائج كل من آي بي إم وميتا أداءً قويًا مدعومًا بالطلب على حلول الذكاء الاصطناعي، ما انعكس إيجابًا على أسعارهما في السوق. 
  

• رغم تجاوز التوقعات، واجهت مايكروسوفت وتسلا ضغوطًا، مع تباطؤ نمو خدمات أزور السحابية لدى مايكروسوفت، واستمرار ضعف تسليمات السيارات لدى تسلا في ظل احتدام المنافسة.

أعلنت كبرى شركات التكنولوجيا نتائجها الفصلية هذا الأسبوع، حيث دعم الزخم القوي للذكاء الاصطناعي مكاسب بعض الشركات، بينما واجهت شركات أخرى قلق المستثمرين بسبب ارتفاع التكاليف وتباطؤ النمو. وأظهرت نتائج كل من آي بي إم وميتا ومايكروسوفت وتسلا تباينًا في الاتجاهات بين الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وأولويات النمو الأوسع.

آي بي إم: مكاسب قوية بدعم البرمجيات والذكاء الاصطناعي

سجلت IBM أرباحًا فاقت التوقعات، حيث بلغت ربحية السهم $4.52 مقابل تقديرات عند $4.32. وارتفعت الإيرادات إلى $19.7 مليار متجاوزة التوقعات البالغة $19.23 مليار، بدعم من قوة أنشطتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ⁽1⁾

وقادت البرمجيات هذا الأداء، مع نمو القطاع بنسبة 14% في الربع الرابع بفضل الطلب القوي على حلول الأتمتة والبيانات والمنتجات ذات الصلة. كما ارتفعت إيرادات البنية التحتية بنسبة 21%، مدفوعة بزيادة سنوية حادة بلغت 67% داخل هذا القطاع. ⁽1⁾

وقال الرئيس التنفيذي أرفيند كريشنا إن أنشطة الذكاء الاصطناعي التوليدي لدى الشركة حققت إيرادات تجاوزت $12.5 مليار. في المقابل، أشار محللون إلى تباطؤ في قطاع السحابة الهجينة، مع توقعات بتراجع إيرادات تشغيل البنية التحتية، إضافة إلى ضغوط تنافسية على قطاع الاستشارات. ⁽2⁾

وتتوقع الشركة نمو إيراداتها السنوية بأكثر من 5%، مقارنة بنمو بلغ 8% العام الماضي. كما يُتوقع ارتفاع التدفق النقدي الحر بنحو $1 مليار بعد أن بلغ $14.7 مليار في عام 2025. ⁽3⁾

ميتا: نتائج قوية رغم تسارع المصاريف

حققت Meta Platforms نتائج فصلية قوية، ما دفع السهم للارتفاع بنحو 9% في التداولات اللاحقة للإغلاق، بدعم من أداء إعلاني قوي في الربع الرابع. ⁽4⁾

بلغت ربحية السهم $8.88 متجاوزة التوقعات عند $8.23، فيما وصلت الإيرادات إلى $59.89 مليار مقابل تقديرات عند $58.59 مليار. وارتفعت إيرادات الإعلانات، التي تمثل عادة نحو 97% من إجمالي الإيرادات، بنسبة 18% خلال الربع. ⁽4⁾

لكن النتائج الإيجابية قد يحدّ منها تسارع التكاليف، إذ ارتفعت المصاريف بنسبة 40% في الربع الرابع، متجاوزة التوقعات. وجاء نحو نصف هذه الزيادة من ارتفاع الإنفاق على البحث والتطوير نتيجة توسع التوظيف لاستقطاب كفاءات الذكاء الاصطناعي وإنشاء مختبر جديد متخصص. كما ارتفع الإنفاق الرأسمالي بشكل ملحوظ لبناء مراكز بيانات مخصصة لدعم البنية التحتية واستراتيجية الذكاء الاصطناعي طويلة الأمد. ⁽5⁾

مايكروسوفت: تجاوز للتوقعات لكن أزور يخيب الآمال

تجاوزت Microsoft التوقعات بتحقيق ربحية سهم بلغت $4.14 مقابل تقديرات عند $3.97، وبلغت الإيرادات $81.27 مليار متخطية التوقعات البالغة $80.27 مليار.

ورغم ذلك، تعرض السهم لضغوط مع تركيز المستثمرين على أداء خدمات أزور السحابية. فقد وجهت الشركة إلى نمو متوقع لأزور عند 37% في الربع المقبل، وهو أقل قليلًا من التوقعات البالغة 37.1%. وسجلت إيرادات أزور نموًا فعليًا بنسبة 39% خلال الربع، أعلى من التقديرات عند 37.8%، لكنها أبطأ من نمو الربع السابق البالغ 40%. كما جاءت هوامش التشغيل دون التوقعات، ما زاد حذر المستثمرين. ⁽6⁾

وقالت المديرة المالية إيمي هود إن الشركة تتوقع نمو إيرادات أزور بين 37% و38% في الربع المقبل، مع توقع إيرادات إجمالية تتراوح بين $80.7 مليار و$81.8 مليار، بما يتماشى عمومًا مع تقديرات المحللين عند $81.2 مليار.

وتواصل الشركة، مثل منافسيها، الاستثمار بقوة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، حيث بلغ الإنفاق الرأسمالي $37.5 مليار خلال الربع، متجاوزًا التقديرات عند $36.7 مليار. ⁽7⁾

تسلا: الهوامش تدعم الأرباح لكن التحديات مستمرة

سجلت Tesla أرباحًا فصلية أفضل من التوقعات، حيث بلغت ربحية السهم $0.50 مقابل تقديرات عند $0.45. وبلغت الإيرادات $24.9 مليار متجاوزة التوقعات عند $24.79 مليار بشكل طفيف، لكنها واصلت التراجع للربع الثالث على التوالي. ⁽8⁾

وأعلنت الشركة نيتها استثمار $2 مليار في شركة الذكاء الاصطناعي الخاصة xAI التي أسسها الرئيس التنفيذي إيلون ماسك، مع تحويل جزء من التركيز من تصنيع السيارات إلى تطوير الروبوتات.

لكن استدامة هوامش الربح لا تزال غير مؤكدة، في ظل تراجع مبيعات السيارات مؤخرًا مع احتدام المنافسة، خصوصًا من شركة BYD في الصين. وكانت تسلا قد أعلنت في وقت سابق من الشهر انخفاض التسليمات بنسبة 16% في الربع الرابع، وتراجعًا سنويًا بنسبة 8.6%. ⁽9⁾

كما واجهت تسلا تحديات خلال عام 2025 مرتبطة بدور إيلون ماسك السياسي وعلاقاته بالرئيس دونالد ترامب ودعمه لأحزاب يمينية متطرفة في أوروبا، ما أثّر سلبًا على صورة العلامة التجارية لدى بعض المستهلكين.

وساهم تقادم طرازات الشركة في الضغوط، إذ أعلن ماسك خلال مكالمة النتائج أن تسلا ستنهي إنتاج طرازي Model S وModel X، اللذين طُرحا في عامي 2012 و2015 على التوالي.

المصادر: ⁽1⁾ ⁽2⁾ ⁽3⁾ Dow Jones Newswire، ⁽4⁾ ⁽5⁾ ⁽6⁾ ⁽7⁾ CNBC سي إن بي سي، ⁽8⁾ ⁽9⁾ Reuters رويترز