ما يجب مراقبته هذا الأسبوع: 4 – 8 مايو

تدخل الأسواق هذا الأسبوع وهي توازن بين المخاطر الجيوسياسية، وزخم بيانات سوق العمل، ونتائج الشركات الرئيسية، في وقت تواصل فيه البنوك المركزية التعامل مع مشهد تضخم غير مستقر.

يبقى النفط في دائرة الضوء مع استمرار التوترات، بينما قد تعيد بيانات التوظيف الأمريكية المرتقبة تشكيل توقعات السياسة النقدية. وفي الوقت نفسه، يضيف اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي ونتائج شركات التكنولوجيا الكبرى بُعدًا إضافيًا للمشهد العام.

إليك أبرز ما يجب متابعته خلال الأيام القادمة

الأحداث الاقتصادية المرتقبة

• قرار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي – 5 مايو
• مؤشر ISM للخدمات في الولايات المتحدة – 5 مايو
• فرص العمل – 5 مايو 
• معدل البطالة في نيوزيلندا – 6 مايو
• التغير في وظائف القطاع الخاص – 6 مايو
• الوظائف غير الزراعية – 8 مايو
• معدل البطالة – 8 مايو
• متوسط الأجور في الساعة – 8 مايو 
• معدل البطالة في كندا – 8 مايو

أبرز ما يجب متابعته

النفط ومضيق هرمز — لم يعد مجرد علاوة مخاطر

تجاوز الوضع مرحلة عدم اليقين الجيوسياسي. لا يزال مضيق هرمز مغلقًا منذ أواخر فبراير، مع ارتفاع خام برنت إلى 126 دولارًا للبرميل الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022.

التوترات بين الولايات المتحدة وإيران لا تزال مرتفعة، مع خطط أمريكية لاستئناف العمليات العسكرية، في حين يستمر الإغلاق حتى التوصل إلى اتفاق نووي.

ومن المتوقع أن ينخفض المعروض العالمي هذا العام وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. بالنسبة للأسواق، يمثل ذلك صدمة مزدوجة للنمو والتضخم، دون وجود خارطة طريق واضحة للبنوك المركزية للتعامل معها.

سوق العمل الأمريكي — ما وراء الأرقام الرئيسية

يصدر تقرير الوظائف لشهر أبريل يوم الجمعة، بعد شهرين متباينين بشكل حاد. فقد شهد فبراير فقدان 92 ألف وظيفة، قبل أن يرتد مارس بقوة بإضافة 178 ألف وظيفة، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات البالغة 60 ألفًا.

تكمن المشكلة في التذبذب وعدم اليقين، إذ جاء معظم نمو مارس نتيجة عودة العاملين في القطاع الصحي بعد الإضرابات، ما يجعل الاتجاه الأساسي أقل وضوحًا مما تعكسه الأرقام الرئيسية.

كما ستراقب الأسواق بيانات JOLTS وADP في وقت مبكر من الأسبوع لتقييم الوضع قبل صدور التقرير الرئيسي يوم الجمعة.

تحركات مفاجئة في الدولار/الين — عودة مخاطر التدخل

شهد زوج الدولار/الين انعكاسًا حادًا بعد تجاوزه مؤقتًا مستوى 160 النفسي، مع تسجيل الين أكبر ارتفاع يومي له منذ أكثر من ثلاث سنوات.

وأثار هذا التحرك تكهنات قوية بتدخل السلطات اليابانية لدعم العملة، خاصة بعد تحذيرات رسمية من اقتراب “إجراءات حاسمة”.

يبقى السؤال الآن: هل كان هذا التصحيح لمرة واحدة أم بداية اتجاه هبوطي مستمر؟

في ظل غياب تشديد واضح من بنك اليابان أو تراجع في عوائد السندات الأمريكية، قد تستمر عمليات الشراء عند الارتفاعات، لكن من المرجح بقاء التقلبات مرتفعة.

رفع ثالث محتمل للفائدة في أستراليا

قام البنك الاحتياطي الأسترالي بالفعل برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس بتصويت 5-4، ولا يُتوقع أن يقدم اجتماع الثلاثاء الكثير من التهدئة.

بلغ التضخم في أستراليا 4.6% في مارس، وهو من أعلى مستوياته خلال ثلاث سنوات، بينما تسعر الأسواق احتمالًا بنسبة 62% لرفع جديد إلى 4.35%.

الدولار الأسترالي عالق بين قوتين متعارضتين: رفع الفائدة قد يدعمه، لكن مخاوف تباطؤ النمو العالمي قد تضغط عليه. كما أن نبرة محافظ البنك في المؤتمر الصحفي قد تكون مؤثرة بقدر القرار نفسه.

نتائج AMD وPalantir — اختبار حقيقي لزخم الذكاء الاصطناعي

تعلن Palantir نتائجها يوم الاثنين، تليها AMD يوم الثلاثاء، في سلسلة من الإعلانات التي قد تؤثر بشكل مباشر على معنويات سوق الذكاء الاصطناعي. تحتاج Palantir إلى تحقيق نتائج قوية بعد فترة من الأداء الضعيف، مع هامش ضيق لأي خيبة أمل.

أما AMD، فستكون الأنظار موجهة نحو تحديثات أعمال مراكز البيانات وشراكات الذكاء الاصطناعي. وستساعد هذه النتائج مجتمعة في تحديد ما إذا كان الإنفاق المؤسسي على الذكاء الاصطناعي لا يزال يتسارع أم بدأ في التباطؤ.