ما الذي يجب مراقبته في الأسواق هذا الأسبوع: 25 – 29 مايو

أسبوع أخف نسبيًا، لكنه لا يزال يحمل الكثير مما تراقبه الأسواق.

تتابع الأسواق تطورات المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وبيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة وأستراليا، إلى جانب قرار الفائدة من البنك الاحتياطي النيوزيلندي.

الأحداث الاقتصادية المرتقبة

• مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي – 27 مايو
• قرار الفائدة من البنك الاحتياطي النيوزيلندي – 27 مايو
• مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) – 28 مايو
• القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول – 28 مايو
• الناتج المحلي الإجمالي الشهري لكندا – 29 مايو

أبرز ما يجب متابعته

تراجع أسعار النفط مع ترقّب الأسواق لاتفاق أمريكي إيراني بشأن توترات هرمز

تراجعت أسعار النفط بأكثر من 5% في وقت سابق اليوم بعد تقارير أشارت إلى اقتراب الولايات المتحدة وإيران من اتفاق محتمل يهدف إلى تهدئة التوترات الإقليمية.

وقال الرئيس دونالد ترامب إن المفاوضات وصلت إلى “مراحلها النهائية”، مع تقارير تفيد بأن المناقشات تشمل مضيق هرمز وإجراءات للحد من الاضطرابات في طرق الشحن العالمية.

وتأتي هذه التطورات بعد أسابيع من التوترات الجيوسياسية المرتفعة التي زادت من حالة عدم اليقين في أسواق الطاقة والتجارة العالمية. ولا يزال مضيق هرمز طريقًا استراتيجيًا مهمًا لصادرات النفط العالمية، ما يجعل أي تقدم في المفاوضات محل متابعة دقيقة من المستثمرين.

مؤشر PCE والناتج المحلي الأمريكي — اختبار واقع للفيدرالي

ستتجه أنظار الأسواق إلى بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي والقراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الخميس، للحصول على قراءة جديدة للتضخم والنمو.

ارتفع مؤشر PCE الرئيسي إلى 3.5% على أساس سنوي في مارس، بينما استقر المؤشر الأساسي عند 3.2%، ما يبقي التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كما سيكون الناتج المحلي الإجمالي تحت المجهر بعد أن أظهرت التقديرات الأولى نموًا بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الأول، مقارنة بـ0.5% في الربع الرابع.

وقد تساهم هذه البيانات مجتمعة في تشكيل توقعات الفائدة. فالتضخم أو النمو الأقوى قد يدفع الفيدرالي إلى مواصلة الحذر، بينما قد تعيد الأرقام الأضعف الآمال بخفض السياسة النقدية لاحقًا هذا العام.

ترقب التضخم الأسترالي — الاحتياطي الأسترالي أمام معادلة صعبة

قد يحدد تقرير التضخم الأسترالي يوم الثلاثاء اتجاه توقعات البنك الاحتياطي الأسترالي هذا الأسبوع.

قفز التضخم إلى 4.6% على أساس سنوي في مارس مقارنة بـ3.7% في فبراير، بينما بقي متوسط التضخم الأساسي المعدل أعلى من النطاق المستهدف للبنك بين 2% و3% عند 3.3%.

أي قراءة مرتفعة جديدة قد تبقي مخاطر رفع الفائدة قائمة، بينما قد تمنح القراءة الأضعف البنك مساحة أكبر للانتظار مع تباطؤ زخم النمو.

قرار البنك الاحتياطي النيوزيلندي — نيوزيلندا تواجه ضغوط تضخم مستوردة

يعلن البنك الاحتياطي النيوزيلندي قراره الأخير بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء، مع استقرار سعر الفائدة الرسمي حاليًا عند 2.25%.

وكان البنك المركزي قد حذر بالفعل من أن التضخم قد يبقى قرب الحد الأعلى من نطاقه المستهدف بين 1% و3%، مع ارتفاع تكاليف الوقود والواردات نتيجة تأثير صراع الشرق الأوسط على الأسعار العالمية.

وهذا يترك للبنك مساحة محدودة للارتياح. فتباطؤ النمو يدعم الحاجة إلى التحفيز، لكن استمرار ارتفاع ضغوط التكاليف قد يدفع صناع السياسة إلى مواصلة الحذر لفترة أطول.