تحسّن شهية المخاطرة مع تراجع النفط من ذروته خلال أزمة هرمز

• تراجعت أسعار النفط من مستوى $100 للبرميل مع انحسار التوترات وتحوّل معنويات الأسواق. 

• ضعف الدولار مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة واحتمال تراجع الضغوط التضخمية. 

• في المقابل، ارتفعت العملات المرتبطة بالمخاطر إلى جانب المعادن الثمينة، بينما أشارت بنوك مركزية مثل الاحتياطي الأسترالي وسلطة النقد في سنغافورة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية.

مع تقاطع التوترات الجيوسياسية في الخليج مع تحوّل معنويات الأسواق، يراقب المستثمرون عن كثب التطورات بين واشنطن وطهران، مع تقييم تداعياتها الأوسع على أسواق الطاقة والعملات والسياسة النقدية.

تراجع النفط مع انحسار التوترات

قفزت أسعار النفط إلى $100 للبرميل أمس مع بدء تنفيذ الحصار العسكري الأمريكي في مضيق هرمز.

لكن الأسعار تراجعت لاحقًا بعد أن أشار الرئيس ترامب إلى أنه كان على تواصل مع إيران ويسعى للتوصل إلى اتفاق، مؤكدًا في الوقت نفسه أنه لن يقبل بأي اتفاق يسمح لطهران بتطوير أسلحة نووية. ⁽1⁾

مخطط خام برنت (إطار 4 ساعات) / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView) 

وقال وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت إن أسعار النفط قد تقترب من ذروتها قريبًا مع عودة حركة الشحن عبر المضيق إلى طبيعتها.

كما دعت كل من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ووكالة الطاقة الدولية الدول إلى عدم تخزين الإمدادات أو فرض قيود على الصادرات، ووصفت الوضع الحالي بأنه أخطر صدمة لأسواق الطاقة العالمية في التاريخ. ⁽2⁾

وأشار رئيس وكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول إلى أن اللجوء إلى السحب من الاحتياطيات الاستراتيجية قد لا يكون ضروريًا في الوقت الحالي، لكن الوكالة مستعدة للتحرك إذا تفاقم الوضع.

كما خفّضت أوبك توقعاتها للطلب العالمي في الربع الثاني بمقدار 500,000 برميل يوميًا في تقريرها الشهري الأخير. ⁽3⁾

الدولار يتراجع مع صعود الأصول ذات المخاطر

تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في ستة أسابيع مع تحسّن التفاؤل بإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران.

وعلى الرغم من فشل المفاوضات خلال عطلة نهاية الأسبوع، والذي دفع ترامب إلى إعلان الحصار، فقد أشار لاحقًا إلى أن إيران تواصلت مجددًا وترغب في استئناف المحادثات.

مخطط مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) (إطار 4 ساعات) / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView) 

مخطط الذهب (إطار 4 ساعات) / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView)

أدى احتمال التوصل إلى وقف إطلاق النار وإعادة فتح مضيق هرمز إلى انخفاض أسعار النفط، ما خفف من الضغوط التضخمية وغيّر توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت أسعار الذهب والفضة إلى جانب اليورو والجنيه الإسترليني.

الدولار الأسترالي يسجل أعلى مستوى في شهر مع إشارات إلى رفع الفائدة

ارتفع الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوياته في شهر خلال تداولات اليوم، مدعومًا بتحسّن المعنويات وتصريحات الاحتياطي الأسترالي.

مخطط AUD/USD (إطار 4 ساعات) / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView) 

وقال نائب محافظ البنك أندرو هاوزر إن التضخم لا يزال أعلى من النطاق المستهدف بين 2% و3%، وإن صناع السياسة غير مقتنعين بأن مستويات الفائدة الحالية مقيدة بما يكفي.

وأضاف أن الفائدة قد تحتاج إلى مزيد من الارتفاع إذا لزم الأمر، خاصة في ظل تأثير ارتفاع أسعار النفط الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط. ⁽4⁾

ورفعت الأسواق احتمالات رفع الفائدة الشهر المقبل إلى 72% من 69% بعد هذه التصريحات، مع ترقب بيانات التضخم للربع الأول ومؤشرات سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي خلال الشهر. ⁽5⁾

الدولار الكندي يرتفع بدعم من التطورات السياسية

ارتفع الدولار الكندي إلى أعلى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين، مع تراجع المخاوف بشأن فشل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، بالتزامن مع تطورات سياسية داخلية.

مخطط USD/CAD (إطار 4 ساعات) / المصدر: تريدينغ فيو (TradingView) 

وقد حصل مارك كارني على أغلبية برلمانية لحكومته الليبرالية، ما يعزز قدرته على تمرير أجندته التشريعية التي يرى أنها ضرورية في ظل عالم يتسم بمزيد من الانقسام. ⁽6⁾

سنغافورة تشدد السياسة رغم تباطؤ الاقتصاد

قامت سلطة النقد في سنغافورة بتشديد سياستها النقدية اليوم إلى 0.8%، مشيرة إلى مخاطر ارتفاع التضخم نتيجة الصراع مع إيران، رغم انكماش الاقتصاد في الربع الأول.

وسجل الاقتصاد السنغافوري نموًا بنسبة 4.6% على أساس سنوي في الربع الأول، أقل من التوقعات البالغة 5.9%. وعلى أساس فصلي، انكمش الناتج المحلي بنسبة 0.3% في الربع الرابع.

ورفع البنك المركزي توقعاته للتضخم الأساسي والرئيسي لعام 2026 إلى نطاق 1.5%–2.5%، مقارنة بـ 1.0%–2.0% سابقًا، بينما بلغ التضخم الأساسي 1.4% في فبراير قبل اندلاع الصراع. ⁽7⁾

كما أعلنت الحكومة عن حزمة دعم بقيمة تقارب مليار دولار سنغافوري، تشمل تحويلات نقدية وقسائم وقود، لمواجهة الأثر الاقتصادي للحرب. ⁽8⁾

المصادر: ⁽1⁾ ⁽2⁾ ⁽3⁾ ⁽7⁾ ⁽8⁾ Reuters رويترز، ⁽4⁾ ⁽5⁾ Trading Economics تريدينغ إيكونوميكس، ⁽6⁾ The Guardian الغارديان