ختام أسبوع التداول: نهاية الإغلاق الحكومي، تأخّر البيانات، تقلبات العملات، وتحوّلات السياسات

• أُعيد فتح الحكومة الأمريكية بعد إغلاق دام 43 يومًا، بينما لا يزال الجدول الزمني لإصدار البيانات غير معروف، مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن بيانات الوظائف لشهر أكتوبر وتقارير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).

• وصل الين الياباني إلى أدنى مستوياته في 9 أشهر نتيجة تفضيل رئيسة الوزراء تاكايشي الإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة.

• يظلّ الدولار الأسترالي قويًا بدعم من بيانات التوظيف المتماسكة، بينما تراجع الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له في 7 أشهر بسبب ضعف نمو الاقتصاد البريطاني والمخاوف المالية.

مع نهاية أسبوع التداول، شهدت الأسواق مجموعة من التطوّرات الكبرى عبر الاقتصادات العالمية، حيث أثّرت تحركات الحكومات والبنوك المركزية وإصدارات البيانات الرئيسية على المعنويات وحركة العملات حول العالم.

إعادة فتح الحكومة الأمريكية

وقّع الرئيس ترامب مشروع قانون لإعادة فتح الحكومة الفيدرالية وإنهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.
أقرّ مجلس النواب المشروع مساء الأربعاء بنتيجة 222-209. ووقّع ترامب القانون في المكتب البيضاوي بحضور قادة الحزب الجمهوري. ⁽¹⁾

بدأ الإغلاق في 1 أكتوبر، بعد أن منع الديمقراطيون تمرير مشروع قانون التمويل حتى يوم الأحد الماضي. ثم وافق عدد من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين على دعم مشروع تمويل جديد، رغم أنه لا يتضمن تمديدًا للاعتمادات الضريبية الخاصة بقانون الرعاية الميسّرة (ACA)، والتي توفر إعانات صحية أساسية تساعد ملايين الأمريكيين على تحمّل تكاليف التأمين. ⁽²⁾

أقرّ مجلس الشيوخ المشروع بعد انضمام 7 ديمقراطيين ومستقل واحد إلى الجمهوريين للوصول إلى 60 صوتًا. وضمن الاتفاق سيُسمح للجمهوريين بإجراء تصويت الشهر المقبل على تمديد اعتمادات ACA الضريبية، والتي تنتهي بنهاية ديسمبر.

قد يستغرق استئناف العمل الطبيعي عدة أيام، مع توقع صدور جدول بيانات جديد الأسبوع المقبل. ويرى محلّلون أن تقرير الوظائف لشهر نوفمبر قد يتأخر لمدة أسبوع على الأقل، مما يقرّبه من موعد اجتماع الفيدرالي المقبل.

ظلّ الدولار الأمريكي تحت الضغط رغم انتهاء الإغلاق. فقد تحوّل تركيز أسواق العملات إلى موجة البيانات الاقتصادية المتأخرة المتوقع إصدارها خلال الأيام المقبلة.
ومع ذلك، أعلنت البيت الأبيض أن بيانات سوق العمل وتقرير CPI لشهر أكتوبر قد «لا تصدر مطلقًا». ويخشى الاقتصاديون أن يشير غياب البيانات إلى ضعف اقتصادي أكبر، وتراجع في الوظائف، واستمرار الضغوط التضخمية. ⁽³⁾

انخفضت توقعات خفض الفائدة في ديسمبر من 67% إلى 49%. ⁽⁴⁾

DXY – الرسم البياني 4 ساعات / المصدر: TradingView

مدّد الذهب موجة ارتفاعه خلال هذا الأسبوع مع إعادة فتح الحكومة الأمريكية.
ولا تزال الوكالات الحكومية تواجه تراكماً كبيرًا في البيانات—خصوصًا البيانات الاقتصادية التي لم تُجمَع خلال فترة الإغلاق. ⁽⁵⁾ v

الذهب – الرسم البياني 4 ساعات / المصدر: TradingView

الين الياباني يهبط إلى أدنى مستوى في 9 أشهر

وصل الين الياباني إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر بعد أن عبّرت رئيسة الوزراء اليابانية عن تفضيلها بقاء أسعار الفائدة منخفضة، وطلبت تنسيقًا وثيقًا مع بنك اليابان. وأكّد محافظ البنك، كازو أويدا، أن البنك يهدف إلى تحقيق تضخم معتدل مدعوم بنمو الأجور واستمرار التوسع الاقتصادي.

الرسم البياني لزوج USD/JPY على مدار 4 ساعات / المصدر: TradingView

حذّر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما من الانخفاض السريع للين بالقرب من مستوى 155 مقابل الدولار.
وقد يدفع ضعف الين بنك اليابان إلى رفع الفائدة، حيث سعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 24% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. ⁽⁶⁾

ارتفاع الدولار الأسترالي بفضل بيانات التوظيف القوية

يبدو أن الدولار الأسترالي في طريقه لإنهاء الأسبوع على ارتفاع بعد أن أظهر سوق العمل لشهر أكتوبر زيادة في عدد الوظائف بمقدار 42,000 وظيفة، أي أكثر من ضعف التوقعات.
وفي الوقت نفسه، جاء معدل البطالة عند 4.3%، أقل من القراءة السابقة البالغة 4.5%. ⁽⁷⁾

AUD/USD – الرسم البياني 4 ساعات / المصدر: TradingView

تشير البيانات إلى سوق عمل مرن، مما خفّض التوقعات بخفض الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. وتراجعت احتمالات خفض الفائدة في مايو 2026 إلى 32% بعد أن كانت تقارب 70%.

يرى بنك الاحتياطي الأسترالي أن سياسة الفائدة حاليًا «مقيّدة بشكل معتدل»، ومن المرجح أن يستمر في التثبيت. وتُظهر البيانات استمرار تحسّن الطلب وثقة المستهلك وتعافي سوق الإسكان. ⁽⁸⁾

استمرار التباطؤ في المملكة المتحدة قبل ميزانية الخريف

نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.1% فقط في الربع الثالث، أقل من التوقعات البالغة 0.2%. كما أظهر التقرير الشهري انكماشًا بنسبة 0.1%، مما يزيد الضغط على بنك إنجلترا لخفض الفائدة. تأتي هذه البيانات قبل ميزانية الخريف المقرر إعلانها في 26 نوفمبر.

أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي، بينما ينتظر المحافظ أندرو بيلي ولجنة السياسة النقدية بيانات جديدة حول التضخم وسوق العمل قبل اتخاذ القرار. وتسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 84% لخفض الفائدة في ديسمبر. ⁽⁹⁾

تخلّى رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر ووزيرة المالية راشيل ريفز عن خطط رفع ضريبة الدخل، متراجعين قبل أسابيع من إعلان الميزانية. وقد تم التخليعن الفكرة بسبب مخاوف من غضب الناخبين وزيادة التوترات مع أعضاء حزب العمال غير الراضين. ⁽¹⁰⁾

تراجع الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى في 7 أشهر بفعل البيانات الضعيفة والمخاوف المالية.

GBP/USD – الرسم البياني 4 ساعات / المصدر: TradingView

ما الذي يجب مراقبته الأسبوع المقبل؟

• • إصدارات محتملة للبيانات الاقتصادية الأمريكية

• • CPI – كندا

• • CPI – المملكة المتحدة

• • محضر اجتماع الفيدرالي

• • CPI – منطقة اليورو

• • مبيعات التجزئة – المملكة المتحدة

• • البيانات العالمية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI)

• • نتائج Nvidia

• • نتائج Walmart

المصادر:
(1) (2) (3) سي إن بي سي – CNBC، (4) (5) (7) (8) تريدينغ إيكونوميكس – Trading Economics، (6) (9) (10) رويترز – Reuters