ارتفاع أسعار النفط مع تصاعد المخاطر في مضيق هرمز والبحر الأحمر

• واصلت أسعار النفط ارتفاعها هذا الأسبوع مع امتداد التهديدات التي تستهدف حركة الشحن من مضيق هرمز إلى البحر الأحمر، مما وضع اثنين من أهم ممرات تصدير النفط في العالم تحت ضغوط متزامنة. 

• أبقى غولدمان ساكس Goldman Sachs توقعاته لسعر خام برنت عند $80 للبرميل خلال الربع الرابع، متوقعًا أن يساهم تراجع الإمدادات الإقليمية وانخفاض المخزونات في دعم الأسعار طوال فصل الصيف. 

• أما على المدى الأبعد، فيرى البنك أن تباطؤ الطلب وظهور فائض في المعروض خلال عام 2027 سيحدان من قدرة الأسعار على مواصلة الارتفاع. 

واصلت أسعار النفط صعودها هذا الأسبوع مع تجدد الضربات الأمريكية والإيرانية، وتصاعد التهديدات لمضيق هرمز، وتزايد المخاطر التي تواجه حركة الشحن، مما أعاد المخاوف الجيوسياسية إلى صدارة اهتمام الأسواق.

تحذير ترامب بشأن مضيق هرمز

حذر الرئيس دونالد ترامب إيران أمس من أن أي هجمات تستهدف السفن العابرة لمضيق هرمز ستقابل بضربات أمريكية تستهدف البنية التحتية الإيرانية، بما في ذلك الجسور ومحطات توليد الكهرباء. ⁽¹⁾

وجاء هذا التصريح في الوقت الذي نفذت فيه القوات الأمريكية الليلة الثانية عشرة على التوالي من الضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية، وذلك بعد انهيار اتفاق وقف إطلاق النار السابق ومقتل أربعة جنود أمريكيين.

تراجع فرص الحلول الدبلوماسية مع تصاعد التوتر

خلال اجتماع لوزراء خارجية دول جنوب شرق آسيا في الفلبين، أكد وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أن الولايات المتحدة لا تزال منفتحة على حل دبلوماسي، لكنه اتهم إيران بالتصرف بطريقة متهورة. ⁽²⁾

وأشار إلى مذكرة تفاهم تم التوصل إليها الشهر الماضي، مؤكدًا أن إيران خرقتها خلال أقل من أسبوعين. وأضاف أن الولايات المتحدة ستواصل حماية الملاحة عبر مضيق هرمز، داعيًا الدول الأخرى إلى المساهمة في هذه الجهود، كما أوضح أن الرئيس يمتلك عدة خيارات إذا استمرت إيران في رفض التعاون. ⁽³⁾

تهديدات جديدة لحركة الشحن في البحر الأحمر

ازدادت التوترات مساء أمس بعدما أعلنت جماعة الحوثي في اليمن مسؤوليتها عن استهداف ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر.

وأكدت هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية تعرض إحدى الناقلتين لمقذوف مجهول قبالة السواحل السعودية، مما تسبب في اندلاع حريق على متنها، بينما لم يتم حتى الآن تأكيد الهجوم المزعوم على الناقلة الثانية. ⁽⁴⁾

وأعلن الحوثيون فرض حصار بحري على السعودية، محذرين من أن السفن الموجودة في الموانئ السعودية قد تصبح أهدافًا للهجمات. وكانت السعودية قد أعادت توجيه جزء من صادراتها النفطية عبر البحر الأحمر نتيجة الاضطرابات والمخاطر الأمنية في مضيق هرمز. ⁽⁵⁾

كما حذر مسؤولون أمريكيون سابقون من أن أي رد عسكري أوسع على هذه التطورات قد يفرض أعباء إضافية على الموارد العسكرية الأمريكية. ⁽⁶⁾

تفاعل الأسواق وتوقعات غولدمان ساكس

ارتفع خام برنت مقتربًا من $98 للبرميل، بينما اقترب خام WTI من $90، مع تسعير المتداولين لاحتمالات اتساع الاضطرابات في ممرات الشحن الحيوية في الشرق الأوسط.

كما أضافت الهجمات المتجددة بين روسيا وأوكرانيا على البنية التحتية للطاقة وحركة الشحن في البحر الأسود مزيدًا من المخاطر على الإمدادات العالمية. ⁽⁷⁾

ورغم هذا الارتفاع الأخير، أبقى غولدمان ساكس توقعاته لسعر خام برنت عند $80 للبرميل خلال الربع الرابع من 2026، استنادًا إلى توقعاته بانحسار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتحسن تدفقات النفط من المنطقة. ⁽⁸⁾

وأوضح البنك أن انخفاض إنتاج الشرق الأوسط قد يدعم الأسعار، إلا أن زيادة الإنتاج الإقليمي خلال يونيو، إلى جانب تراجع الطلب في الصين والشرق الأوسط، قد يحدان من أي مكاسب إضافية.

ويتوقع غولدمان ساكس أن يحافظ النفط على معظم مكاسبه الحالية خلال شهري يوليو وأغسطس مع استمرار تراجع المخزونات، بدعم من انخفاض الإمدادات الإقليمية، وارتفاع الطلب الموسمي على السفر، وتباطؤ وتيرة السحب من الاحتياطيات الاستراتيجية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

كما يتوقع البنك فائضًا في المعروض يبلغ 3.2 مليون برميل يوميًا خلال عام 2027، لكنه لا يتوقع أن ينخفض سعر خام برنت إلى ما دون مستويات الستينات المرتفعة، مستندًا إلى استمرار عمليات بناء المخزونات الاستراتيجية وبقاء مخاطر اضطرابات الإمدادات قائمة. ⁽⁹⁾

المصادر: ⁽¹⁾ ⁽²⁾ CNBC / سي إن بي سي، ⁽³⁾ ⁽⁴⁾ ⁽⁸⁾ ⁽⁹⁾ Reuters / رويترز، ⁽⁵⁾ ⁽⁶⁾ Financial Times / فاينانشال تايمز، ⁽⁷⁾ Trading Economics / تريدينغ إيكونوميكس