تحركات العملات: تقلبات حادة مع استهداف ترامب لأوروبا بتهديدات جمركية جديدة

• واصلت العملات تسجيل تقلبات ملحوظة مع تفاعل أسواق الصرف الأجنبي مع تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على أوروبا، في إطار مساعيه لشراء غرينلاند.

• تراجع الدولار الأمريكي مع اتجاه الأسواق إلى بيع الأصول الأمريكية والتحول نحو عملات الملاذ الآمن مثل الفرنك السويسري.

• في المقابل، تعافت العملات عالية المخاطر مثل الجنيه الإسترليني واليورو من مستوياتها المنخفضة، مع استعداد القادة الأوروبيين للرد بفرض رسوم على السلع الأمريكية.

• واصلت المعادن النفيسة تسجيل قمم قياسية جديدة، مدعومة بتصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا.

شهدت العملات العالمية تقلبات حادة، بعدما دفعت تهديدات الرسوم الأمريكية ضد الحلفاء الأوروبيين، المرتبطة بملف غرينلاند، المستثمرين إلى البحث عن ملاذات آمنة.

وتراجع الدولار الأمريكي، في حين قفزت عملات الملاذ الآمن والمعادن النفيسة إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، في ظل تزايد المخاوف من اندلاع حرب تجارية عبر الأطلسي وتداعياتها على الاقتصاد العالمي.

الدولار الأمريكي يواصل التراجع مع تصاعد التوترات

واصل مؤشر الدولار الأمريكي خسائره للجلسة الثانية على التوالي مع ارتفاع حدة التوتر بين الولايات المتحدة وأوروبا.

مخطط مؤشر الدولار (DXY) – إطار ساعة واحدة المصدر: TradingView 

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، حذّر ترامب من أن ثماني دول أوروبية معارضة لخطة غرينلاند قد تواجه رسومًا جمركية بنسبة 10% اعتبارًا من 1 فبراير، ترتفع إلى 25% في 1 يونيو ما لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن غرينلاند. ⁽¹⁾

وأدان القادة الأوروبيون هذه الخطوة، في وقت يدرسون فيه خيارات الرد المحتملة. وحذّر محللون من أن أوروبا تمتلك أصولًا أمريكية بقيمة تصل إلى 10 تريليونات دولار في سندات الخزانة والأسهم، يمكن استخدامها كورقة ضغط في أي مواجهة اقتصادية محتملة. ⁽²⁾

كما تترقب الأسواق هذا الأسبوع صدور بيانات اقتصادية أمريكية مهمة، تشمل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، ومؤشرات مديري المشتريات من S&P.

الجنيه الإسترليني واليورو يحققان مكاسب بدعم ضعف الدولار

استفاد كل من الجنيه الإسترليني واليورو من تراجع الدولار الأمريكي، حيث ارتد الجنيه من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، بينما استعاد اليورو بعض خسائره بعد ملامسة أدنى مستوى في ثلاثة أشهر.

مخطط زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

مخطط زوج اليورو/الدولار الأمريكي – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

وحذّر ترامب من إمكانية فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على الدول الأوروبية، في محاولة للضغط على الدنمارك لبيع غرينلاند للولايات المتحدة. وأي تصعيد إضافي في الإجراءات التجارية قد يعيد فتح صراع تجاري أوسع بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، ما يضيف طبقة جديدة من عدم اليقين إلى الأسواق العالمية.

وتُعد المملكة المتحدة وألمانيا من أكثر الدول انكشافًا على التجارة مع الولايات المتحدة، ما يجعلهما الأكثر عرضة للتأثير. وفي المقابل، يدرس الاتحاد الأوروبي بالفعل إجراءات انتقامية قد تشمل فرض رسوم تصل إلى 93 مليار يورو على السلع الأمريكية.

وانتقد رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر هذا النهج، معتبرًا أن استخدام الرسوم الجمركية ضد الحلفاء أمر مضلل وليس وسيلة فعّالة لحل الخلافات داخل التحالف. ⁽³⁾

وعلى صعيد البيانات، تتجه الأنظار أيضًا إلى تقرير التضخم المرتقب في المملكة المتحدة، مع توقع ارتفاع التضخم العام إلى 3.3%. ورغم ذلك، رفعت الأسواق بشكل طفيف توقعات خفض الفائدة، لتسعّر حاليًا نحو 44 نقطة أساس من التيسير النقدي من جانب بنك إنجلترا بحلول نهاية العام، في ظل مخاطر الرسوم على النمو. ⁽⁴⁾

وفي منطقة اليورو، تراجع التضخم دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، ليسجل 1.9% في ديسمبر مقابل 2.1% في نوفمبر. كما تباطأ التضخم الأساسي إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له في أربعة أشهر، ما قد يعزز التوقعات بإبقاء السياسة النقدية دون تغيير لفترة مطوّلة. ⁽⁵⁾

الفرنك السويسري يقفز بدعم الطلب على الملاذات الآمنة

واصل الفرنك السويسري مكاسبه، مقتربًا من أعلى مستوياته المسجلة في عام 2011 قرب مستوى 0.79، مدعومًا بارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن. وجاء هذا الارتفاع بعدما أثارت تهديدات ترامب الجمركية لأوروبا على خلفية غرينلاند اضطرابًا في الأسواق، ما دفع المستثمرين إلى التحوّل نحو الأصول الآمنة.

مخطط زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

وقد ردّت دول أوروبية كبرى على هذه التهديدات بحدة، حيث وصفتها فرنسا ودول أخرى بأنها شكل من أشكال الابتزاز، ودرست اتخاذ إجراءات اقتصادية غير مسبوقة.

في الوقت نفسه، يترقب المستثمرون خطابات صانعي السياسات النقدية خلال المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، الذي يبدأ في 20 يناير، حيث من المقرر أن يلقي رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغل كلمة خلال الحدث. ⁽⁶⁾

استقرار الين الياباني رغم الضبابية السياسية

ارتد الين الياباني بشكل طفيف رغم استمرار حالة عدم اليقين السياسي في اليابان.

مخطط زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

ويقيّم المستثمرون التداعيات المالية والسياسية بعد إعلان رئيسة الوزراء اليابانية سانيه تاكايتشي عزمها حل البرلمان يوم الجمعة والدعوة إلى انتخابات مبكرة في 8 فبراير، سعيًا للحصول على دعم لزيادة الإنفاق وتبنّي استراتيجية أمنية جديدة. ⁽⁷⁾

كما يتركّز اهتمام الأسواق على قرار السياسة النقدية المرتقب من بنك اليابان هذا الأسبوع، مع توقعات واسعة بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وترقّب الأسواق لاحتمال التحرك في يونيو. وسيراقب المستثمرون أي إشارات تميل إلى التشديد من المحافظ كازو أويدا، وسط تكهنات برفع محتمل للفائدة في يونيو. ⁽⁸⁾

ويظل المتداولون في حالة ترقّب لأي تدخل محتمل في سوق الصرف من قبل السلطات اليابانية، في ظل القلق من تأثير ضعف الين على التضخم المحلي.

المعادن النفيسة تسجّل مستويات قياسية

قفز الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ سعر الذهب نحو 4,715 دولارًا للأونصة، فيما ارتفعت الفضة إلى 94.3 دولارًا للأونصة، مدعومين بقوة الطلب على الملاذات الآمنة في ظل تجدّد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

مخطط الذهب – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

مخطط الفضة – إطار ساعة واحدة

المصدر: TradingView

ويعكس هذا الارتفاع في المعادن النفيسة تصاعد القلق في الأسواق بشأن المخاطر الجيوسياسية واحتدام التوترات التجارية بين القوى الاقتصادية الكبرى.

المصادر: ⁽1⁾ ⁽2⁾ ⁽3⁾ Trading Economics تريدينغ إيكونوميكس، ⁽4⁾ ⁽5⁾ ⁽6⁾ Reuters رويترز، ⁽7⁾ ⁽8⁾ FX Street إف إكس ستريت