ختام الأسبوع: تراجع الدولار الأمريكي وصعود الجنيه الإسترليني والين والدولار الأسترالي قبيل قرارات بنوك مركزية كبرى

• استوعبت الأسواق هذا الأسبوع مزيجًا من البيانات الاقتصادية وتوقعات البنوك المركزية.

• ظلّت تحركات العملات شديدة التذبذب، مع ضعف الدولار الأمريكي مقابل مكاسب للجنيه الإسترليني والين والدولار الأسترالي بدعم من أساسيات أقوى.

• ويستعد المتداولون لاجتماعات حاسمة للبنوك المركزية الأسبوع المقبل، تشمل الفيدرالي الأمريكي وRBA وBoC وSNB.

ومع نهاية الأسبوع، تفاعلت أسواق العملات والذهب مع البيانات الاقتصادية الأخيرة وتوقعات السياسات النقدية، ما زاد من حدة التقلبات.

الدولار الأمريكي يواصل الهبوط والذهب يقترب من أعلى مستوى في ستة أسابيع

واصل الدولار الأمريكي تراجعه بينما حافظ الذهب على مكاسبه بالقرب من أعلى مستوى في ستة أسابيع، مع تفاعل الأسواق مع مؤشرات اقتصادية متباينة.
أظهر مؤشر ISM لقطاع التصنيع انكماشًا عند 48.2، في حين جاءت قراءة قطاع الخدمات أقوى من المتوقع عند 52.4. ⁽¹⁾

DXY مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

الذهب مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

وبقيت الطلبات المتراكمة ضعيفة، في حين أظهرت التكاليف المدخلة في قطاع الخدمات إشارات على احتمال بقاء التضخم فوق مستهدف الفيدرالي عند 2%. وارتفع مؤشر التوظيف في الخدمات قليلًا إلى 48.9، لكنه ما زال في انكماش للشهر السادس على التوالي. ⁽²⁾

كما أظهرت بيانات التوظيف في القطاع الخاص مزيدًا من الضعف، إذ سجّل ADP خسارة قدرها 32,000 وظيفة، وكانت الشركات الصغيرة الأكثر تأثرًا. وتمثّل هذه النتيجة انعكاسًا حادًا مقارنة بارتفاع أكتوبر المعدّل إلى 47,000، وجاءت أقل بكثير من التوقعات التي أشارت إلى 40,000 وظيفة جديدة. ⁽³⁾ 

ويُعدّ هذا التقرير آخر بيانات توظيف يحصل عليها الفيدرالي قبل اجتماعه الأخير هذا العام في December 10، حيث تُسعّر الأسواق احتمالًا يبلغ 90% لخفض الفائدة بمقدار 25 bps.

ولا يزال مسؤولو الفيدرالي منقسمين بين من يرى ضرورة الخفض لمعالجة ضعف سوق العمل، وبين من يخشى أن تؤدي تخفيضات إضافية إلى إعادة إشعال التضخم. 

أما تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر نوفمبر فسيصدر في ديسمبر 16. للذهب 

الجنيه الإسترليني يسجل أعلى مستوى في خمسة أسابيع بدعم من بيانات قوية 

ارتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع بعد صعود تجاوز 1% يوم الأربعاء، وهو أكبر ارتفاع يومي منذ أبريل، وذلك عقب مراجعة صاعدة لبيانات النشاط الاقتصادي.
سجّل مؤشر التصنيع 50.2 والخدمات 51.3، ما يعكس تحسنًا في وتيرة النشاط. ⁽⁴⁾

GBP/USD مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

وحصل الجنيه على دعم إضافي بعد صدور الميزانية البريطانية للخريف، حيث خفت المخاوف بشأن كونها تضخمية، واعتبرها السوق أكثر انضباطًا من المتوقع، مما خفّف الضغط على بنك إنجلترا لتأجيل خفض الفائدة.

الين الياباني يرتفع مع تزايد توقعات رفع الفائدة من بنك اليابان

سجّل الين الياباني أعلى مستوى في أسبوعين وسط تزايد التوقعات بأن بنك اليابان قد يقدم على رفع الفائدة هذا الشهر. 

وأكد المحافظ كازو أويدا ثقته في النظرة الاقتصادية وقال إن البنك سيقيّم بعناية الظروف قبل اتخاذ قرار الرفع. 

USD/JPY مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

كما شددت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاوياما على عدم وجود خلاف بين الحكومة وبنك اليابان في تقييم الوضع الاقتصادي، ما يشير إلى استمرار تناغم السياسة المالية والنقدية.

الدولار الأسترالي يرتفع مع تسارع الزخم الاقتصادي قبيل اجتماع RBA

ارتفع الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع بعد صدور بيانات إنفاق قوية فاقت التوقعات، إذ ارتفع إنفاق الأسر بنسبة 1.3% في أكتوبر، وهو أكبر ارتفاع منذ أوائل 2024. ⁽⁵⁾

AUD/USD مخطط 4 ساعات / المصدر: TradingView

وبعد 3 تخفيضات للفائدة منذ فبراير أوصلت سعر الفائدة إلى 3.6%، من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي Reserve Bank of Australia سياسته دون تغيير في اجتماعه الأسبوع المقبل، بينما تسعّر الأسواق احتمال رفع الفائدة في 2026 عقب ارتفاع التضخم في الربع الثالث.

كما اتّسع الفائض التجاري الأسترالي إلى AUD 4.39 billion متجاوزًا التوقعات، مع ارتفاع الصادرات إلى أعلى مستوى في عامين بدعم من شحنات الذهب غير النقدي، وارتفاع الواردات بدعم من الطلب المحلي القوي. ⁽⁶⁾

ما الذي نراقبه الأسبوع المقبل؟

• قرار الفائدة من RBA

• بيانات وظائف JOLTS الأمريكية

• قرار الفائدة من Bank of Canada

• قرار الفائدة من Federal Reserve

• بيانات سوق العمل الأسترالي

• قرار الفائدة من Swiss National Bank

• الناتج المحلي الإجمالي الشهري في المملكة المتحدة

 

المصادر: ⁽¹⁾ ⁽²⁾ ⁽⁴⁾ رويترز (Reuters)، ⁽³⁾ ⁽⁵⁾ ⁽⁶⁾ سي ان بي سي