ختام الأسبوع: الإغلاق الحكومي يؤخر البيانات، مؤشرات متباينة وتقلبات في السلع

شهدت الأسواق المالية خلال الأسبوع الماضي إغلاقاً حكومياً في الولايات المتحدة، وبيانات اقتصادية متباينة، إلى جانب مجموعة من قرارات وخطابات البنوك المركزية، فضلاً عن تقلبات حادة في أسعار السلع. وإليك أبرز ما حدث في الأسواق هذا الأسبوع: 

الدولار الأمريكي يتعافى وسط الإغلاق الحكومي 

تعافى الدولار الأمريكي بعد أربع جلسات من التراجع إثر الإغلاق الحكومي لأول مرة منذ عام ٢٠١٨، ما زاد من المخاوف وعدم اليقين في الأسواق المالية.

الإغلاق أجبر المكاتب الحكومية على تعليق أعمالها، بما في ذلك مكتب إحصاءات العمل الذي أجّل إصدار تقرير الوظائف لشهر سبتمبر، وهو من أهم البيانات التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي. وحتى الآن لا يوجد وضوح بشأن موعد إصدار البيانات.

يعتمد الفيدرالي على بيانات سوق العمل لتحديد قرارات الفائدة. ومن المقرر أن يجتمع الفيدرالي في ٢٨–٢٩ أكتوبر، إلا أن غياب البيانات قد يعقّد عملية صنع القرار.

أظهر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص (ADP) خسارة ٣٢,٠٠٠ وظيفة في سبتمبر، وهو أكبر انخفاض منذ مارس ٢٠٢٣، وجاء أسوأ بكثير من التوقعات، مما يشير إلى استمرار ضعف سوق العمل.

في المقابل، بقيت فرص العمل (JOLTS) ثابتة في أغسطس عند ٧.٢٢ مليون، مقابل ٧.٢ مليون في يوليو. ⁽١⁾ 

 المصدر: TradingView – الرسم البياني لمؤشر الدولار (DXY) 

الفائض التجاري الأسترالي عند أدنى مستوى في سبع سنوات 

تراجع الفائض التجاري لأستراليا إلى أدنى مستوى في سبع سنوات عند ١.٨٣ مليار دولار أسترالي في أغسطس، مقارنة بتوقعات عند ٦.٢ مليار دولار. وجاء التراجع نتيجة انخفاض الصادرات، خصوصاً إلى الولايات المتحدة بفعل الرسوم الجديدة، إضافة إلى تراجع صادرات الذهب. في المقابل، سجلت الواردات مستوى قياسياً بعد انخفاضها في يوليو. ⁽٢⁾ 

الدولار الأسترالي يتجه لتحقيق أول مكسب أسبوعي له منذ ثلاثة أسابيع، مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي ونبرة متشددة من البنك الاحتياطي الأسترالي الذي أبقى الفائدة عند ٣.٦٪. وقالت المحافظ ميشيل بولوك إن التضخم ما يزال تحت السيطرة رغم تسجيل مؤشر الأسعار الاستهلاكية قراءة أعلى من المتوقع. 

 المصدر: TradingView – الرسم البياني AUD/USD 

التضخم في منطقة اليورو يرتفع والبنك المركزي الأوروبي يبقى هادئاً 

ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى ٢.٢٪ في سبتمبر من ٢٪ في أغسطس، مدفوعاً بارتفاع أسعار الخدمات وتراجع طفيف في أسعار الطاقة. جاء الارتفاع متماشياً مع التوقعات ومن المرجح أن يبقي المركزي الأوروبي على موقفه الهادئ. ⁽٣⁾ 

رئيسة البنك كريستين لاغارد قالت إن مخاطر التضخم لا تزال تحت السيطرة، مشيرة إلى أن سعر الفائدة الحالي عند ٢.١٥٪ يضع البنك في موقع جيد لأي تغييرات مستقبلية في السياسة النقدية.

ومن المتوقع أن يبقي المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل بتاريخ ٣٠ أكتوبر، حيث اعتبر بعض صناع القرار أن بيانات سبتمبر سبب كافٍ لتجنب استمرار دورة خفض الفائدة. 

تراجع ثقة المستهلك وضعف التصنيع في الولايات المتحدة 

انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي إلى ٩٤.٢ في سبتمبر، مقارنة بتوقعات عند ٩٦، وتراجعاً من ٩٧.٨ في أغسطس. وأظهر الاستطلاع حذراً متزايداً بين المستهلكين الأمريكيين. ⁽٤⁾ 

مؤشر ثقة المستهلك (CB) 

المصدر: MacroMicro – الرسم البياني لمؤشر ثقة المستهلك (CB) 

كما أظهر مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي انكماشاً للشهر السابع على التوالي في سبتمبر عند مستوى ٤٩.١. ⁽٥⁾ 

الذهب والفضة يسجلان مستويات قياسية جديدة 

يتجه الذهب لتحقيق مكاسب للأسبوع السابع على التوالي، إلى جانب الفضة التي سجّلت أيضاً قمماً جديدة هذا الأسبوع، مدعومة بتدفقات الملاذات الآمنة وتوقعات متشائمة من الفيدرالي. 

تزايد إقبال المستثمرين على الذهب والفضة مع استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي، الذي يهدد آلاف الوظائف الفيدرالية ويؤخر إصدار بيانات اقتصادية رئيسية، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية.

 المصدر: TradingView – الرسم البياني للذهب 

 المصدر: TradingView – الرسم البياني للفضة 

الين الياباني يتراجع على خلفية تصريحات بنك اليابان 

فقد الين زخمه بعدما تابع المستثمرون تصريحات من بنك اليابان بشأن توقعات رفع الفائدة، إلى جانب مراقبة انتخابات القيادة نهاية الأسبوع. هذا التراجع قلّص من أكبر مكاسب أسبوعية للين في أكثر من أربعة أشهر.

اعتمد المحافظ كازو أويدا لهجة حذرة بشأن الاقتصاد العالمي، ما خفّض التوقعات بشأن رفع فوري للفائدة. وأكد أويدا الجمعة أن رفع الفائدة سيأتي إذا تطابق النمو والتضخم مع التوقعات. ⁽٦⁾ 

كما يتركز اهتمام الأسواق على انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي يوم السبت لاختيار رئيس وزراء جديد بعد استقالة شينغرو إيشيبا الشهر الماضي، مع جدل بين إجراءات تخفيف العبء على الأسر والانضباط المالي. ⁽٧⁾ 

 المصدر: TradingView – الرسم البياني USD/JPY 

أوبك+ قد تواصل زيادة الإنتاج 

تراجعت أسعار النفط إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر، متجهة نحو أسوأ أسبوع لها منذ يونيو، وسط توقعات بأن أوبك+ قد تواصل رفع الإنتاج. وتشير التقارير إلى أن المجموعة قد تزيد الإنتاج بما يصل إلى ٥٠٠,٠٠٠ برميل يومياً في نوفمبر، أي ثلاثة أضعاف زيادة أكتوبر، في إطار سعي السعودية لاستعادة حصتها السوقية. ⁽٨⁾ 

وزادت المخاوف من فائض المعروض بعد بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية التي أظهرت ارتفاع مخزونات الخام والبنزين والوقود المقطر الأسبوع الماضي، بينما تراجع الطلب وأنشطة التكرير. ⁽٩⁾ 

المصدر: TradingView – الرسم البياني لخام برنت 

التطلعات المستقبلية 

أظهرت بيانات وتطورات هذا الأسبوع صورة متباينة، حيث تداخلت السياسة مع قرارات البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية، ما أثر في الأسواق المالية.

ولا تزال حالة عدم اليقين مسيطرة، في ظل تأجيل الإغلاق الحكومي الأمريكي لبيانات اقتصادية رئيسية، وتباين إشارات البنوك المركزية، وتذبذب اتجاهات البيانات في كبرى الاقتصادات.

المصادر: ⁽١⁾ CNBC، ⁽²⁾ ⁽⁸⁾ ⁽⁹⁾ Trading Economics، ⁽٣⁾ ⁽⁶⁾ ⁽⁷⁾ Reuters، ⁽⁴⁾ ⁽⁵⁾ Investing.com