مشروع “الفاتورة الجميلة الكبرى” يُعتمد في مجلس الشيوخ… وهذه أبرز تداعياته على الأسواق 

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون الضرائب والإنفاق الضخم الذي أطلق عليه الرئيس ترمب اسم “الفاتورة الجميلة الكبرى”، وذلك بتاريخ ٢ يوليو، بعد تصويت حاسم بنتيجة ٥١ مقابل ٥٠، حيث أدلى نائب الرئيس، جاي دي فانس، بصوته المرجّح. 

تفاصيل التصويت ومحتوى القانون 

بعد أيام من المفاوضات وجلسة تصويت استمرت ٢٤ ساعة، وافق مجلس الشيوخ على مشروع القانون، رغم معارضة عدد من أعضاء الحزب الجمهوري مثل ثوم تيليس وراند بول وسوزان كولينز. ويهدف مشروع “الفاتورة الجميلة الكبرى” إلى دعم أجندة ترمب المحلية، بما في ذلك تخفيض الضرائب، وتعديلات على برنامج ميديكيد، وسياسات الطاقة النظيفة والهجرة، وغيرها. ⁽¹⁾ 

تتوقع مكتب الميزانية في الكونغرس (CBO) أن يضيف القانون ٣ تريليونات دولار إلى الدين الوطني خلال العقد المقبل. وعلى الرغم من هذا العبء المالي الإضافي، احتفل الجمهوريون بالتمرير بعد جلسة طويلة شهدت اقتراح العديد من التعديلات، دون اعتماد أي منها. ⁽²⁾ 

أبرز بنود مشروع القانون وتداعياته على الأسواق: 

الدفاع والأمن 

• زيادة في الإنفاق العسكري وتعزيز إجراءات أمن الحدود. 

• القطاعات المتأثرة: الطيران والدفاع 

• رؤية المحللين: تأثير إيجابي محتمل 

  

إعفاء من الضرائب على الإكراميات والعمل الإضافي 

• يُعفى العمال من الضرائب على الإكراميات حتى ٢٥٬٠٠٠ دولار للفرد، والعمل الإضافي حتى ١٢٬٥٠٠ دولار للفرد أو ٢٥٬٠٠٠ دولار للزوجين، حتى عام ٢٠٢٨. تبدأ الاستثناءات بالتراجع عند دخل ١٥٠٬٠٠٠ دولار للفرد. 

• القطاعات المتأثرة: السلع الاستهلاكية والخدمات 

• رؤية المحللين: تأثير إيجابي محتمل 

برنامج ميديكيد 

• خفض الإنفاق على ميديكيد بما يقارب تريليون دولار خلال ١٠ سنوات، ما قد يؤدي إلى فقدان حوالي ١٢ مليون أمريكي لتأمينهم الصحي. يتضمن القانون أيضًا فرض قيود على ضرائب مقدّمي الخدمات الصحية في الولايات. 

• القطاعات المتأثرة: الرعاية الصحية 

• رؤية المحللين: تأثير سلبي محتمل 

الطاقة النظيفة 

• إنهاء الإعفاءات الضريبية لمشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية التي لم تدخل الخدمة قبل عام ٢٠٢٧، وإلغاء ضريبة مرتقبة على المشاريع التي تتضمن مكونات صينية. 

• القطاعات المتأثرة: المرافق 

• رؤية المحللين: تأثير سلبي محتمل 

المركبات الكهربائية 

• إلغاء الإعفاء الضريبي بقيمة ٧٬٥٠٠ دولار لشراء المركبات الكهربائية الجديدة والمستعملة، بدءًا من ٣٠ سبتمبر ٢٠٢٥، أي قبل الموعد السابق المحدد لنهاية العام. 

• القطاعات المتأثرة: مصنّعو المركبات الكهربائية 

• رؤية المحللين: تأثير سلبي محتمل 

أشباه الموصلات 

• زيادة الإعفاء الضريبي لمصنّعي أشباه الموصلات من ٪٢٥ إلى ٪٣٥ لتشجيع الاستثمار في منشآت التصنيع داخل الولايات المتحدة بحلول عام ٢٠٢٦. 

• القطاعات المتأثرة: صناعة أشباه الموصلات 

• رؤية المحللين: تأثير إيجابي محتمل 

• الشركات المؤهلة تشمل: إنتل، TSMC، ومايكرون، بشرط التوسع في تصنيعها المتقدّم داخل الولايات المتحدة. 

القانون يُوسّع الحوافز الضريبية التي تم تقديمها بموجب قانون الرقائق والعلوم لعام ٢٠٢٢، الذي وفر منحًا بقيمة ٣٩ مليار دولار وقروضًا بقيمة ٧٥ مليار دولار لمشاريع التصنيع الأمريكية. ⁽⁴⁾ ⁽⁵⁾ ⁽⁶⁾ 

إعفاءات ضريبية للشركات 

• جعل ثلاث إعفاءات ضريبية دائمة، وهي: 

• إمكانية استخدام الاستهلاك والإطفاء كأساس لخصم الفوائد. 

• خصم نفقات البحث والتطوير. 

• خصم بنسبة ١٠٠٪ لبعض الممتلكات مثل الآلات والمصانع. 

• القطاعات المتأثرة: الصناعة، التكنولوجيا، والمصارف 

• رؤية المحللين: تأثير إيجابي محتمل 

مجلس النواب يصوّت لصالح القانون 

بدأ مجلس النواب الأمريكي مناقشاته النهائية حول مشروع “الفاتورة الجميلة الكبرى” بعد جلسة دراماتيكية كادت أن تُفشل القانون بسبب انشقاقات جمهورية. تمت الموافقة على المضي قدمًا بتصويت ٢١٩ مقابل ٢١٣. ⁽⁷⁾ 

ويمثل هذا التصويت نصرًا للقيادة الجمهورية في سعيها لتطبيق أجندة ترمب في ولايته الثانية، بعد جولات من الجمود والمناورات الداخلية. ⁽⁸⁾ 

أدخل مجلس الشيوخ تغييرات جوهرية على مشروع القانون، شملت خفضًا أعمق في ميديكيد ورفع سقف الدين العام بمقدار ٥ تريليونات دولار، مقارنة بـ ٤ تريليونات دولار في نسخة مجلس النواب. ⁽⁹⁾ 

المصادر: ⁽١⁾ ⁽٢⁾ ⁽٣⁾ Bloomberg، ⁽٤⁾ ⁽٥⁾ ⁽٦⁾ ⁽٧⁾ ⁽٨⁾ ⁽٩⁾ CNBC