حقق زوج اليورو/الدولار الأمريكي مكاسب كبيرة هذا العام، حيث وصل إلى مستوى 1.12. ومع ذلك، وبحلول منتصف أكتوبر، انعكس مسار الزوج نتيجة لتزايد الضعف في منطقة اليورو، والتوترات الجيوسياسية، ودورة خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى قوة الدولار الأمريكي التي أثرت سلبًا على الزخم الصعودي.
ما زال يظهر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي علامات قوية على المعنويات الهبوطية، حيث تم دعم الدولار الأمريكي بشكل كبير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي غيّر توجهه إلى موقف متشدد بعد الإعلان عن احتمال إيقاف تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتًا في عام 2025.
يحافظ البنك المركزي الأوروبي على توجيه حذر بشأن سياسة أسعار الفائدة للعام المقبل، مما قد يستمر في الضغط السلبي على اليورو. وقد قام البنك بتخفيض سعر الفائدة على الودائع بنسبة 100 نقطة أساس ليصل إلى 3% هذا العام، ومن المتوقع أن يقلصه إلى 2%، وهو ما يعتبره صانعو السياسات معدلًا محايدًا، بنهاية يونيو 2025. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يخفض أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع من اجتماعاته في النصف الأول من العام المقبل.
أظهرت بيانات منطقة اليورو علامات ضعف خاصة في النمو، والصناعة، والخدمات، بالإضافة إلى عدم الاستقرار السياسي في فرنسا وألمانيا، مما زاد الضعف في المنطقة.
وقد فاجأ الاحتياطي الفيدرالي الأسواق في وقت سابق من هذا الشهر عندما خفض توقعاته بشأن سعر الفائدة لعام 2025 إلى 50 نقطة أساس، بدلاً من 100 نقطة أساس، خوفاً من التضخم المرتفع والمستمر. وقد دعم هذا القرار الدولار الأمريكي حيث أزال الزيادات الكبيرة التي شهدها هذا العام أمام العملات الرئيسية.
كما تم دعم الدولار الأمريكي بتوقعات السياسات الاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب، والتي تشمل تقليص القيود التنظيمية، وتخفيض الضرائب، ورفع التعريفات الجمركية، وتشديد قوانين الهجرة. ستكون هذه العوامل داعمة للنمو ولكنها قد تساهم في زيادة التضخم، مما قد يحافظ على عائدات سندات الخزنة الأمريكية عند مستويات مرتفعة.
واصل الاقتصاد الأمريكي التفوق على معظم دول مجموعة العشر الكبرى رغم ارتفاع أسعار الفائدة.
التحليل الفني
المصدر: “تريدينغ فيو”
ارتد زوج اليورو/الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له في 22 نوفمبر عند 1.035، لكنه ما زال تحت الضغط الهبوطي من المتوسطات المتحركة الثلاثة. شكل السعر علمًا هبوطيًا قد يشير إلى أن السعر قد يستمر في الاتجاه الهبوطي.
إذا استمر البائعون في دفع السعر للأسفل، قد يراقب المتداولون مستوى 1.038 كمستوى دعم محتمل جديد. وإذا تمكن السعر من الارتفاع فوق 1.0425، فقد يسعى المشترون للارتفاع وقد يهدفون لدفع السعر للأعلى، حيث قد يتشكل مستوى مقاومة حول 1.045.
