مع تزايد حالة عدم اليقين العالمية مع التعريفات الجمركية الأمريكية والحروب التجارية والمضاربات بشأن أسعار الفائدة المستقبلية، ارتفع الذهب والفضة بشكل كبير منذ بداية عام 2025. ومع التعريفات الجمركية التي اقترحها الرئيس ترامب على المكسيك وكندا والصين، يمكن لهذا العامل أن يشعل الحروب التجارية من جديد، مما يخلق حالة من عدم اليقين والقلق. زيادة الطلب على المعادن الثمينة. توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن توفر الدعم للذهب والفضة.
تعريفات ترامب
أثرت إعلانات التعريفة الجمركية الأخيرة للرئيس دونالد ترامب بشكل كبير على أسواق الذهب والفضة. وأدت التعريفات الجمركية المقترحة بنسبة 25% على الواردات من المكسيك وكندا، إلى جانب التعريفة الجمركية بنسبة 10% على البضائع الصينية ابتداءً من الأول من فبراير، إلى تفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي. وقد دفعت حالة عدم اليقين هذه المتداولين والمستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن، ولا سيما الذهب، مما دفع سعره إلى أعلى مستوياته في أكتوبر 2024. ⁽¹⁾
وأثرت التعريفات أيضًا على الدولار الأمريكي، الذي ضعف وسط مخاوف بشأن الاضطرابات التجارية المحتملة. عادةً ما يجعل ضعف الدولار الأمريكي الذهب أكثر جاذبية، مما يدعم سعره بشكل أكبر. إن الجمع بين التعريفات الجمركية والضغوط التضخمية المحتملة يمكن أن يحد من قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من التوقعات الاقتصادية. ⁽²⁾
وتعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على واردات الفضة، وخاصة من المكسيك. قد يؤدي فرض الرسوم الجمركية على البضائع المكسيكية إلى تعطيل سلاسل توريد الفضة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يراقب تجار الفضة هذه التطورات عن كثب، حيث أن أي تغييرات مهمة في السياسات التجارية يمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة على توافر المعدن وتسعيره. ⁽³⁾
ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة
يمكن أن تتوقع الأسواق المالية أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، مما قد يدعم الزخم الصعودي للمعادن الثمينة. إذا تحقق هذا السيناريو، فقد تتوقع الأسواق أيضًا ضعف الدولار الأمريكي وضغط عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ⁽⁴⁾
تشير الأسواق إلى أن تخفيف الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة قد زاد من احتمالية إجراء تعديلات على السياسة النقدية، مما يجعل الذهب والفضة بمثابة تحوطات جذابة ضد عدم اليقين الاقتصادي المحتمل. ⁽⁵⁾
ومن المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 28 و29 يناير وسط نمو اقتصادي مطرد وانخفاض التضخم ولكن من المرجح أن يواجه حالة من عدم اليقين بشأن سياسات ترامب المقترحة. يتوقع المتداولون فرصة بنسبة 96% بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME. ⁽⁶⁾
التحليل الفني
الذهب (XAUUSD)
المصدر: تريدنج فيو
انتعش الذهب بعد تراجعه عن أعلى مستوى سابق له عند 2763 دولارًا، مع حدوث بعض عمليات جني الأرباح حول هذا المستوى. لا يزال الزخم الصعودي للذهب قائمًا مع دعم جميع المتوسطات المتحركة الأسية الثلاثة للسعر.
قد يتطلع المضاربون على الارتفاع إلى مراقبة مستوى 2800 دولار كمقاومة ومحاولة الثبات للحفاظ على الاتجاه الصعودي نشطًا. إذا انعكس الاتجاه، فقد يستهدف المضاربون على الانخفاض منطقة 2733 دولارًا للاختراق لتأكيد الانعكاس حيث تعمل النقطة المحورية كدعم حول 2695 دولارًا.
الفضة (XAGUSD)
المصدر: تريدنج فيو
حافظت الفضة على اتجاهها الصعودي مستعيدة قوتها بعد أن شهدت تراجعًا طفيفًا في الأسعار، تحت ضغط مشتري الدولار الأمريكي.
تعتبر النقطة المحورية حول 30.26 دولارًا حاسمة للحفاظ على الزخم الصعودي المحتمل. قد تستهدف الحركة الهبوطية منطقة 29.55 دولارًا، لتكون بمثابة دعم محتمل إذا تحرك السعر تحت النقطة المحورية. قد يراقب الثيران منطقة 31.00 دولارًا كمقاومة
المصادر: ⁽¹⁾ ⁽²⁾ ⁽³⁾ ⁽⁴⁾ ⁽⁵⁾ ⁽⁶⁾ رويترز
